近段时间，受地缘政治等因素影响，A股市场出现一定程度震荡。联博基金日前发布的策略观点认为，外部因素扰动给A股所带来的冲击程度较今年4月初更低，市场中期行情走势并未发生改变。市场震荡下，部分具备比较优势的板块或迎来配置机会。

　　具体来看，联博基金认为，本轮行情底层的三大主题——科技进步、反内卷和稳定资本市场，受到关税冲击的幅度都相对有限。上涨过程中因外部力量导致的调整反而降低了市场上涨过程中积聚的内在风险。因此，投资者不必对于可能的市场波动过于担忧，A股仍然具备较高配置价值，在短期波动之后，反而可以加大对权益市场的关注。

　　而对于短期波动，联博基金认为，与4月相比，多个宽基指数的估值水平已有明显抬升，例如沪深300指数从4月7日的11.66倍上涨到了10月10日的14.23倍，创业板指也从4月7日的27.37倍上涨到10月10日的44.47倍。但中国股市的上涨并非没有基本面支撑，以MSCI中国指数为例，其盈利预测修正广度（用于衡量指数内所有成分股一致预期上调净数量的指标）已于2025年8月转正，与美股一起成为全球唯二该指标为正的股市。

　　联博基金进一步表示，市场波动本身为权益市场内部的板块轮动提供了机会：一方面，在市场风险偏好下行，不确定性增强的时期，包括“中字头”企业在内的红利风格仍是投资者可以关注的重要方向，尤其是在年初至今红利风格表现相对落后的背景下，其性价比更加突出；另一方面，在市场出现扰动时，前期涨幅较高的科技板块可能会面临波动，但从中期视角来看，科技板块尤其是具备比较优势的AI应用相关企业仍具备较高的投资价值，市场震荡或提供了一定的配置机会。