趁着当前公司债与中期票据融资成本处于历史低位区间，广州汽车集团股份有限公司（证券简称“广汽集团”，601238.SH，02238.HK）锁定长期廉价资金的窗口期，计划发行不超过150亿元公司债和不超过150亿元中期票据，所募资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息负债、科创领域股权投资、补充流动资金等。公司董事会于9月12日审议通过了这一庞大的融资计划，后续将提交公司股东大会审议。

若以融资总额计，此次融资将是广汽集团自2012年3月上市以来的最大一项直接融资计划。Wind数据显示，上市至今，广汽集团累计直接融资324.06亿元，其中股权再融资191.06亿元，债券融资133亿元。公司累计实现净利润741.40亿元，累计现金分红256.39亿元，派息融资比为134.20%。

300亿元的信用债融资计划由两部分组成：不超过150亿元（含）公司债券和不超过150亿元（含）中期票据，广汽集团将分别向上海证券交易所和中国银行间市场交易商协会申请发行。

从广汽集团资本结构来看，公司此次融资或许更多考虑公司中长期资本开支需求。截至今年6月底，广汽集团资产负债率为44.65%，虽然处于公司历史高位，但较峰值有所减少。

从债务结构来看，广汽集团以经营性负债为主，截至今年6月30日，公司有息负债率仅16.33%，其中，公司期末短期借款164.21亿元，一年内到期的非流动负债21.14亿元，长期借款73.39亿元，应付债券5.02亿元，租赁负债16.33亿元。公司期末流动比率、速动比率分别为1.29、1.06。整体来看，公司有息负债率较低、短期偿债能力尚可。

自2025年6月1日起,修订后的《保障中小企业款项支付条例》开始施行，明确规定大型企业向中小企业采购货物、工程、服务，应当自交付之日起60日内支付款项。在此背景下，6月10日至11日，包括广汽集团在内的17家车企密集发布承诺，表示将供应商账期控制在60天以内。截至今年6月30日，广汽集团应付票据和应付账款合计302.03亿元，较今年年初的354.96亿元减少52.93亿元。