从申报到获批发行，再到提前结募，首批科创债ETF正“加速跑”。募集资金合计300亿元，全市场首批产品“一日售罄”一度成为热议话题。7月17日，包括深市4只科创债ETF在内的首批产品将集中上市。业内人士表示，科创债ETF的推出是资本市场支持“科技金融”的重要举措之一。首批科创债ETF对吸引长期资金支持科创企业等有着重要意义。上市后有望持续吸引更多投资者“真金白银”参与，有助于持续提升科创债市场流动性、促进科技创新的“债股联动”，更好地服务国家科技创新战略。
此前6月，中国证监会主席吴清在出席2025陆家嘴论坛时表示，要加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。7月2日，首批产品正式获批。7月7日，产品开售并迅速售罄。当日，科创债ETF嘉实（代码：159600）、科创债ETF景顺（代码：1594000）、科创债ETF南方（代码：159700）3家基金公司旗下的科创债ETF均因在首日就达到30亿元募集上限而提前结束募集。因有效认购申请份额总额超过募集规模上限，科创债ETF富国（代码：159200）进行了比例配售。
募集结束后，多家公募也与做市商探讨了做市方案，希望提升科创债ETF的场内流动性并对IT系统进行了改造。如嘉实基金表示，公司通过内部培训，让投研团队深入了解科创债的市场特点、投资风险和机会，以及ETF产品的运作模式和管理要点；还对交易系统进行升级和优化，确保能够支持科创债ETF的交易、申购、赎回等业务的高效处理，提高交易执行效率和准确性。
综合持有人结构来看，信托、券商、银行等机构投资者成为重要“买家”，其中亦不乏养老金产品。根据各家上市交易公告书中的披露信息，约八成产品的机构投资者持有比例均超过90%，部分产品这一占比更高达99%。深市4只产品中，如科创债ETF富国（代码：159200）持有人名单中，国投证券认购比例4.83%，认购金额1.45亿元；建信信托旗下盛景通盈债券投资集合资金信托计划认购比例4.47%，认购金额1.34亿元。另外，中国银河证券、北京国际信托、中信信托、天津银行等也在列。
作为目前市场上唯一一只跟踪深AAA科创债指数的ETF，科创债ETF景顺基金份额持有人中，兴业银行、国投证券占比居前，分别为26.09%、13.05%；东方证券、中信证券、中国银河证券占比均为8.7%。该基金基金经理陈健宾表示，该类产品的上市，未来将有利于打通深市科技领域ETF“债股联动”新循环。深证AAA科创债指数以深交所公募科技创新公司债，剩余期限1个月以上，外评AAA级、付息方式为固定利率付息或一次还本付息的债券作为指数样本，方便投资者一键布局深市大批量优质科创债，有助于分散化投资和规避单一个券风险，降低整体配置门槛。
即将上市的科创债ETF嘉实基金经理王喆介绍，产品跟踪标的中证AAA科创公司债指数采用跨市场选样方式，精选沪深交易所上市的科技创新公司债中AAA、隐含评级AA+及以上的优质债券，相比单一市场选样的同类指数具有更强的容量优势。Wind数据显示，截至7月15日，该指数以2022年6月30日为基日，2023年、2024年和近1年涨幅分别达5.5%、6.0%和3.87%，表现出持续性。
王喆进一步介绍，在跟踪中证AAA科创公司债指数的基础上，产品采用抽样复制和动态最优化方法“优中选优”，选取流动性较好债券，并通过适度的久期偏离、收益率曲线策略和品种利差策略等风险可控的积极管理策略，以弥补基金费用等管理成本带来的跟踪误差。此外，不断提升投资便利性，科创债ETF嘉实每日公布PCF清单、支持T+0场内回转交易、采用现金申赎方式。分红条款也在合同中做了明确规定，基金管理人将在每个季度末对基金可供分配利润进行评价，在符合有关基金收益分配条件的情形下，根据实际情况采用现金方式进行收益分配。
在当前经济转型升级关键阶段，战略性科技创新企业在产业周期叠加政策性支持下加速成长，嘉实基金表示，未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局。信用债整体呈现“利差优势+票息保护”的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，产品空间广阔。对于广大投资者来说，科创债ETF推出有助于丰富债券市场投资工具，为长期资金入市提供便利选择。科创债的发行主体/资金支持项目多处于技术突破期，一旦研发成果商业化，企业盈利能力提升或将传导至债券价值、带动ETF净值增长、为投资者带来超额收益。
谈及科创债ETF的推出，科创债ETF富国基金经理张洋也表示，此举可以引导更多的资金流向科技创新领域，支持科创企业的研发投入、项目建设和并购重组等，促进科技产业的发展，推动科技成果转化为现实生产力。同时，也有助于引导投资者关注企业的长期价值和发展前景，而不是短期的市场波动。科创债ETF所跟踪指数的成分券资质较高、信用风险相对较低、分散化程度高、流动性较好，而ETF本身又提供了T+0交易的便利，成本较低，对于投资者而言是高效便捷的投资配置工具，也能满足“稳健参与科技成长”的投资需求。
