在港股市场火热行情的驱动下，港股ETF总规模相比去年底明显提升，目前已超3400亿元，较去年底增长约42%，而最新规模超过百亿元的港股ETF也达到了10只。在投资人士看来，当前港股市场活跃度显著提升，估值体系也正在变革，流动性环境显著改善。从配置板块来看，港股大消费、创新药、互联网等板块的投资潜力最被看好。

　　港股市场热度高涨

　　今年以来，港股市场行情火热。截至6月11日收盘，恒生指数、恒生科技指数今年以来的涨幅分别达到了21.47%、22.00%，在全球市场中均位居前列。Wind数据显示，截至6月11日，南向资金的累计净流入超过58906.03亿港元。

　　行业方面，包括恒生港股通创新药精选、恒生港股通医疗保健指数、恒生生物科技等在内的多个医药领域行业指数年内涨幅均超过了50%。除此之外，以泡泡玛特等为代表的新消费板块同样收获了资金的关注。

　　中金公司表示，回顾2025上半年，港股的表现“可圈可点”，明显跑赢A股，在全球市场中也毫不逊色，即便面对海外不确定性冲击，也呈现出了超预期的韧性。

　　火热行情下，港股ETF规模也迎来显著增长。Wind数据显示，截至6月12日记者发稿，全市场115只名称中包含“港”或“恒生”的港股主题ETF产品，其最新总规模为3466.12亿元。而截至去年底，全市场共有106只港股主题ETF产品，合计规模约为2443.34亿元。以此计算，今年以来，港股ETF的总规模合计增长约42%。

　　景顺长城ETF与创新投资部基金经理金璜表示，今年以来，在流动性宽松、估值修复、企业盈利改善、利好政策持续加码等因素的共同加持下，港股市场表现亮眼，科技、互联网、消费、红利等赛道均有良好表现。

　　从单只ETF情况来看，目前共有10只港股ETF的最新规模超过了百亿元。其中，富国基金旗下港股通互联网ETF的最新规模最大，约为467.15亿元；华夏基金旗下恒生科技指数ETF、华泰柏瑞基金旗下恒生科技ETF紧随其后，最新规模分别为274.39亿元、252.45亿元。除此之外，华夏基金旗下恒生互联网ETF、工银瑞信基金旗下港股通科技30ETF的最新规模也均超过了200亿元。

　　值得注意的是，富国基金旗下港股通互联网ETF、工银瑞信基金旗下港股通科技30ETF今年以来的规模增长均超过了100亿元。景顺长城基金旗下港股科技50ETF今年以来规模增长81.40亿元。

　　机构看好后续“吸金”空间

　　谈及港股市场后续表现，投资机构普遍认为，当前港股市场活跃度显著提升，同时，港股的估值体系正在变革，流动性环境显著改善。虽然市场存在波动风险，但中长期配置价值凸显。

　　中金公司认为，当前整体仍需修复但有结构亮点的宏观与市场环境，都更有利于港股，这是因为不论是提供稳定回报的分红，还是作为结构性机会主线的新消费、AI科技、创新药，港股都更有优势，这也解释了港股市场跑赢的原因。

　　华夏基金也表示，未来港股仍有进一步吸引资金的空间。对于外资而言，港股在全球投资组合中的重要性日益提升。南向资金也有进一步配置港股的空间。

　　值得注意的是，对于具体投资领域，不少机构纷纷表示，看好港股大消费、创新药、互联网等板块的投资潜力。

　　“结构上看，在经济总体保持平稳运行的背景下，局部行业存在较强驱动，其中消费行业存在较大供需错配（服务业供给出清，消费品存在局部需求稳健增长或爆发），科技行业存在明确的产业趋势，这些因素将共同驱动相关资产的表现，带来结构性投资机会。”星石投资有关人士表示，基于上述驱动因素，将继续重点关注内需消费，同时兼顾成长性强的创新药和AI产业链。

　　在金璜看来，展望全年，港股仍然值得期待，尤其是龙头地位优势明显的港股互联网、获得境内外投资者追捧的新兴消费、成长性高且业绩拐点明确的创新药等细分方向，更值得关注。

　　“一方面，港股上市机制包容性强，吸引稀缺新消费标的集中登陆（如茶饮龙头）；另一方面，南向资金持续增配港股消费，且外资回流趋势明确——美联储降息周期启动后，港股高弹性成长板块将率先受益。”鹏华基金经理张羽翔表示，消费板块经历长达四年半的深度调整，公募持仓占比降至历史低位，估值已充分消化悲观预期。

　　基煜基金则表示，近期海外贸易冲突的扰动逐步缓解，港股市场有较大幅度修复，新消费、创新药赛道涨幅相对较大。对比来看，科技板块经过一段时间的调整，性价比更高，红利则是大型机构作为底仓配置的重点方向。在基金选择上，关注科技、红利和创新药方向，虽然市场上已经有比较成熟的被动指数产品，但由于板块波动较大，内部分化显著，主动基金业绩相对指数有一定超额收益。