6月13日，中国人民银行发布的最新金融数据显示，5月当月，社融增量2.29万亿元，同比多增2247亿元；新增人民币贷款6200亿元。5月末，广义货币（M2）同比增长7.9%，比上月微降0.1个百分点，比上年同期高0.9个百分点。

“金融数据与实体经济运行情况合理匹配，社会融资规模、人民币贷款、广义货币（M2）增速均明显高于名义GDP增速。”业内专家表示，货币、财政、产业等宏观政策靠前发力、积极有为、形成合力，推动经济持续回稳向好。下阶段，金融总量增长有望保持平稳。

从人民币信贷看，前五个月，人民币贷款增加10.68万亿元。从结构看，个人贷款有所回暖。记者从部分银行获悉，随着当地房地产市场交易回暖，个人住房贷款投放增多。

另外，企业贷款稳步增长。一些银行客户经理反映，5月央行降低政策利率后，贷款市场报价利率（LPR）随之下行，企业感到贷款更加“划算”，提款意愿明显增加。

发债对信贷的替代效应日益凸显。业内专家表示，一些趋势性、制度性因素正影响企业的融资方式选择。近年来，系列支持政策推出，助力企业发债渠道畅通，特别是民营、科创企业债券融资展现出更多积极变化。近期，随着支持科技创新债券发行措施落地见效，企业发行科技创新债券融资将得到更多便利。

业内专家也分析指出，还原债券对贷款的替代的相关影响后，贷款增速仍在8%左右。此外，5月降息落地有助于支撑贷款需求增长。

社会融资方面，2025年前五个月，社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。其中，5月社会融资规模较快增长。在政府债券和企业债券等直接融资拉动下，该月社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元。

“政府债券是拉动社会融资规模较快增长的最主要因素。”业内专家表示，今年政府债券发行节奏前置，一季度净融资规模超过3.8万亿元，比去年同期增加了2.5万亿元，特别是用于置换隐性债务的特殊再融资专项债发行较多。进入二季度，特别国债发行启动，政府债券净融资进度进一步加快。此外，地方新增专项债发行也有所提速，共同拉动了5月政府债券融资较快增长。

此外，5月末，M2余额同比增长7.9%，狭义货币（M1）余额同比增长2.3%。

“M1增速上升较多。”业内专家表示，与趴在银行账户上的定期存款相比，M1包括活期存款等，属于支付交易较为便利的“活钱”。5月，这部分“活钱”的增速明显加快，体现近期发布的一揽子金融支持措施有效提振了市场信心，投资、消费等经济活动有回暖提升的迹象。

展望未来，业内人士预计下阶段金融总量增长有望保持平稳。

专家表示，当前，更加积极的财政政策持续发力见效，5月初金融管理部门发布的一揽子金融政策有效提振了市场信心，经营主体也在主动应变作为、转型发展，这些都对实体经济有效需求恢复起到积极作用。

“货币政策从出台到效果显现需要一个过程。”业内专家表示，5月7日央行发布的一揽子金融支持措施已逐步有效落地。6月处于半年末流动性考核的关键节点，全月金融机构对流动性需求较高，央行6月初宣布开展1万亿元买断式逆回购操作，为保持全月总体流动性充裕营造良好基础。预计央行还将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。