5月19日，在深交所2025全球投资者大会上，中国证监会副主席李明就资本市场发展及投资中国机遇发表重要讲话。与此同时，5月16日证监会发布的修订版《上市公司重大资产重组管理办法》引发市场高度关注。国金证券非银行业首席分析师舒思勤指出，自“并购六条”发布以来，A股并购重组市场规模和活跃度大幅提升，此次修订的重组办法将进一步激活资本市场活力；国金证券首席经济学家宋雪涛表示，随着资本市场改革深入推进，A股核心资产吸引力不断积累，投资中国正迎来新的机遇。

《重组办法》修订五大方面激活资本市场活力

此次修订的《上市公司重大资产重组管理办法》旨在深化上市公司并购重组市场改革，主要内容涵盖多个方面：

一是建立重组股份对价分期支付机制，将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月，为企业并购重组提供更灵活的资金安排。 

二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，为并购重组活动松绑。

三是新设重组简易审核程序，符合条件的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，证监会5个工作日内作出是否予以注册的决定，大大提高审核效率。

四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求，对不同股东设置差异化锁定期，保障市场稳定。

五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组，对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施“反向挂钩”，投资期限满48个月的，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，吸引更多私募资金参与。

深化改革利好资本市场活力提升

在2025全球投资者大会上，李明指出，投资中国意味着更高的确定性。今年以来，社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，反映出中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成。目前A股估值水平仍处于相对低位，沪深300市盈率12.6，明显低于境外市场主要指数，配置价值进一步凸显。

宋雪涛认为，随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A股上市企业质量稳步提升，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，A股核心资产吸引力不断积累。加之总体估值处于相对历史低位，中国经济和中国资本市场长期向好的趋势始终未变。

舒思勤表示，自“并购六条”发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组已披露超600单，同比增长40%；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。舒思勤认为，此次《上市公司重大资产重组管理办法》修订将进一步深化改革，有效提高资本市场活力。

宋雪涛表示，在全球经济格局不断变化的背景下，中国资本市场正以开放的姿态、完善的制度和良好的发展前景，吸引着全球投资者的目光。随着《上市公司重大资产重组管理办法》的修订落地，以及一系列促进资本市场发展的政策举措实施，投资中国正迎来新的机遇。