手握光伏组件接线盒一张王牌，江苏泽润新能科技股份有限公司（证券简称“泽润新能”，301636.SZ）正大力打造第二张王牌——新能源汽车辅助电源电池盒，该业务将成为公司新的业绩增长点。泽润新能已于5月7日完成网上网下发行、缴款、包销股份登记等相关工作，公司不日将正式在深交所创业板上市。

《经济参考报》记者注意到，作为一家专注于新能源电气连接、保护和智能化领域的高新技术企业和国家专精特新“小巨人”企业，泽润新能拥有优异的技术创新水平，公司不仅能够独立设计开发客户所需产品，还拥有先进的自动化生产能力，公司产品优势、品牌优势和海外服务经验优势突出。公司此次IPO募投项目将进一步打开公司业绩增长空间，助力公司全球化发展战略早日完成。

图：泽润新能IPO募投项目 资料来源：公司招股书

技术能力突出 产品获国内外市场认可

自2017年设立以来，泽润新能始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续技术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的光伏组件接线盒系列产品。

公司目前主要产品为光伏组件接线盒，包括通用接线盒和智能接线盒。光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一，是太阳能光伏发电系统中必不可少的配套产品。公司智能接线盒产品是电力电子技术（MLPE）在太阳能光伏领域中的应用，在通用接线盒的连接、保护功能的基础上，通过智能芯片实现对光伏组件精细化控制，如添加智能优化模块实现消除组件热斑、延缓组件衰减及提升组件使用寿命、降低组件失配，提升光伏发电效率的作用；添加智能关断模块能够迅速切断组件连接对电站实施安全救援，提升电站的整体安全性；添加智能监控模块能够实时监控光伏电路系统情况。智能接线盒由于包含智能芯片模块，单个产品的成本较高。随着分布式光伏电站的推广，在屋顶光伏、光伏建筑一体化（BIPV）等对于安全性、发电效率和运维便利性需求较高的分布式光伏场景中，智能接线盒的市场需求和市场份额将大幅提升。

通过多年的技术积累，泽润新能在国内外光伏组件接线盒领域确立了较为突出的行业地位和品牌形象。截至2024年12月31日，公司已形成自主研发的境内专利101项，其中发明专利27项，形成境外发明专利4项。公司参与了光伏组件接线盒国家标准GB/T 37410-2019《地面用太阳能光伏组件接线盒技术条件》的制定，担任中国光伏行业协会会员单位、亚洲光伏产业协会理事单位、江苏省光伏产业协会理事单位。

报告期内，公司核心技术均应用于光伏组件接线盒及相关配件和新能源汽车辅助电源电池盒的研发、设计及生产环节，以提升产品的散热能力、载流能力、抗老化性、密封性等性能指标，保证产品的可靠运行，为公司在行业内的市场竞争地位及经营业绩提供有力保障。报告期内，公司主营业务收入主要来源于光伏组件接线盒，得益于光伏行业的快速发展以及公司产品的竞争优势，公司主营业务收入呈现持续快速增长趋势，2022年至2024年复合增长率为29.28%。

图：泽润新能主营业务收入结构 资料来源：公司招股书

据了解，光伏组件接线盒是一门集电气设计、机械设计与材料科学相结合的跨领域的综合性产业。部分组件厂商因组件技术路线或个体化的需求原因，对于接线盒的盒体结构、电路结构、导电性能、智能化等领域提出了定制化的需求。泽润新能的ODM接线盒服务能够配合客户提供的技术参数和特殊需求自主研发和设计个性化产品，开发配套的生产制造技术并投入自动化生产，且在ODM产品量产后跟随客户的技术演变持续升级优化产品。优异的技术创新能力和深厚的技术沉淀是公司为客户提供光伏组件接线盒全制程ODM服务能力的基础，也是公司在行业内赢得头部组件企业青睐的关键。

凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与客户A、Maxeon、客户B、客户C、Sonnenkraft等国际知名光伏组件企业，TCL中环、阿特斯、协鑫集成、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等国内领先的光伏组件厂商建立了良好的合作关系，最终产品广泛应用于海内外太阳能光伏电站。

招股书显示，泽润新能Z8X产品为全球首个取得TUV莱茵35A认证的光伏组件接线盒，ZS产品为中国大陆首款通过TUV莱茵认证的智能接线盒产品，Z8S产品为中国大陆首个取得TUV莱茵认证的三分体智能接线盒，Z8H产品为全球首个通过国家光伏质检中心CPVT深蓝海洋认证的接线盒产品，Z8C产品为行业首个两部件结构接线盒，是国内电气连接点最少的晶硅组件三分体接线盒，荣获“光能杯”2021年度单品、2022年“质胜中国”光伏零部件接线盒优胜奖、“光能杯”2023最具影响力场景化产品。

2022—2024年（下称“报告期”），泽润新能营业收入分别为5.22亿元、8.44亿元和8.76亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为0.84亿元、1.12亿元和1.20亿元，公司具备良好的持续盈利能力。报告期内，公司综合毛利率分别为26.82%、26.55%和24.07%。

持续加大研发投入 新能源汽车业务发展可期

泽润新能深耕接线盒领域十余载，始终坚持技术创新，重视持续的研发投入和新产品开发。2022年至2024年，公司研发投入金额分别为1907.78万元、3172.94万元和3283.41万元，年复合增长率为31.19%；最近三年累计研发投入金额为8364.13万元，占最近三年累计营业收入的比例为3.73%。优异的研发技术创新和产品设计开发能力是公司与国内外知名光伏组件企业建立良好合作关系的关键因素。

图：泽润新能研发投入情况 资料来源：公司招股书

尽管如此，泽润新能还在积极培育新的业绩增长点。利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，公司近两年加快了对新能源汽车连接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成为其BDU电池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及武汉嘉晨的首款BDU电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源汽车三电系统核心部件中的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接和保护的功能嵌件产品业务未来有望成为公司新的增长点。

招股书显示，泽润新能此次拟投入募集资金1.6亿元，建设“新能源汽车辅助电源电池盒建设项目”，该项目建设地点位于襄阳市湖北自贸区（襄阳片区）劲风路37号，建设周期为18个月。根据泽润新能与骆驼集团签订的战略协议，如公司就近骆驼集团建立生产基地且产品的各项指标符合其要求，骆驼集团将不低于70%的总采购额给予泽润新能。公司已经与骆驼集团就奔驰、宝马、小鹏、蔚来等多家整车厂商新能源汽车辅助电源电池盒项目签署了采购合同，同时公司积极搜索市场信息并探求下游客户需求，开拓其他新能源车企客户。

按照公司产品规划，泽润新能坚持“创新为王”的产品技术方针，专注于新能源行业的多样化，差异化产品发展策略。对于通用光伏组件接线盒产品，跟紧市场对产品性价比的不断追求，利用自身经验，在提高产品可靠性和简约化方向上持续突破，同时紧跟下游组件发展趋势，布局如异质结、钙钛矿等新型光伏电池组件适配的光伏组件接线盒研发工作，保证公司产品顺应行业技术发展趋势、满足市场需求；对智能光伏组件接线盒产品，抓住快速增长的分布式市场对智能产品需求增加的市场契机，依据自身多年经验，持续增加研发投入，开发更安全、可靠等性价比更高的产品，在公司产品差异化上不断寻求突破。

除了现有光伏行业产品，泽润新能将利用现有研发团队的经验及公司的技术积累，持续不断对产品的种类进行拓展，专注于新能源中储能、新能源汽车、氢能等领域的连接器、辅助电源电池盒、Busbar等产品的开发。针对部分客户对产品独特性的要求，公司加强与新能源行业核心客户的技术沟通交流，积极为其提供更个性化的连接系统解决方案。

市场拓展方面，泽润新能将奉行多样化的市场拓展策略，依托产业集群的区位优势，深化与重要客户的长期合作关系，同时加强在全国其他区域市场的推广，通过行业协会会议、光伏行业展会、客户拜访等方式积极进行商务拓展，持续提升公司品牌影响力。鉴于中国及东南亚仍是太阳能以及其他新能源行业生产的最大区域，公司将重点关注上述区域销售网络的完善，深化与当地龙头企业的合作关系；对于其他区域，如美国、欧洲、印度等光伏行业发展迅速的国家或地区，结合公司全球化生产基地的布局，公司计划在当地搭建本地化的销售网络，提高本地化服务响应能力，助力公司海外市场的进一步发展。