时隔半年，备受关注的AIoT（人工智能物联网）领域标杆企业特斯联更新了招股书，这也意味着公司港股上市进程更进一步。

港股估值仍处于相对低位，恒生指数预测市盈率企稳于9倍以上，相比历史水平及其他市场具有一定的估值优势，这意味着港股市场对潜在的企业盈利修复和政策信号更为敏感，具备较高的投资性价比。而南向资金持续流入，以及外资对中国资产的兴趣抬升，都让港股市场备受关注。

2024年营收同比增长83.2% 年复合增长率领跑行业

根据最新招股书，紧抓市场机遇，依托于对空间智能应用场景的持续深耕及产品矩阵的快速迭代，特斯联营收能力在2024年快速提升。数据显示，公司2024年营业收入为18.43亿元，相较2023年同比增长83.2%。此前2023年、2022年营业收入分别为10.06亿元、7.38亿元。综合来看，2022年至2024年，公司年复合增长率达58.0%，领跑AIoT行业。

值得注意的是，过去的2024年，特斯联降本增效也颇具成效。根据最新数据，公司2024年销售支出占收入的比例由此前2023年13.2%降低至8.5%，同比下降4.7个百分点；销售费用、管理费用、财务费用三费总费用率由76.9%下降至45.0%，优于行业平均水平。

稳步提升的业务表现也使得特斯联获得了更多资本关注。招股书披露了特斯联自2024年12月31日后收到的D++轮投资的结余款项，总金额达6.5亿元，新入股股东包含青岛汇铸、青岛得厚、诺哲瑞英、九江鄱湖、长沙经开、上海瑞力等。

在手订单量稳步增长 客户结构进一步优化

作为空间智能行业的应用企业，经营数据亮眼的背后，市场对公司产品的认可度也令特斯联的高质量发展“底气”更足。

根据最新招股书，公司业务目前涵盖AI产业数智化、AI城市、AI人居、AI能源等多个领域，核心业务AI产业数智化业务收入从2023年的6.24亿元猛增到2024年的16.4亿元，同比增长162.9%。截至2024年末，特斯联在手订单金额已达23亿元。

另外，公司客户结构进一步优化，总客户数量提升至342个。此前2022年、2023年，公司客户数量分别为224个、330个。

全球数智化浪潮重塑产业格局的背景下，特斯联也正加速推进国际化战略。从世博会的城市级展示，到图书馆的文化空间改造，再进阶至文体产业的核心运营场景，特斯联的技术输出已形成全栈式完整生态。继迪拜世博会、沙迦智慧图书馆等项目后，特斯联国际近期与阿联酋大型体育场馆与大型活动管理公司Ethara达成战略合作，为阿布扎比国家体育运动中心和F1国际赛车场提供全栈式AIoT解决方案，这也标志着中国智慧城市技术在国际顶级文体场景实现突破性应用。

AIoT创新“基底”牢固 空间智能三大核心板块奠定根基

前沿技术的创新迭代也为特斯联在空间智能领域的战略布局提供了强有力的保证。2025年，DeepSeek-R1系列模型的发布，以极低的训练成本和超越OpenAI o1的深度推理能力，在全球AI领域掀起了一场技术变革，更多应用生态正加速崛起。

“坚定推动AIoT技术与空间智能产品体系的迭代升级，公司业务体系全面升级并形成了AIoT领域模型、AIoT基础设施及AIoT智能体三大板块。”特斯联方面介绍。

上海首批低碳社区示范项目之一的“NEXUS理想之地”就是基于该三大板块打造的空间智能-能源领域的案例，该项目也入选了“十四五”国家重点研发科技示范工程。据了解，该项目基于特斯联AIoT基础设施层集纳的环境数据，对建筑体内外的光波辐射值、光照度、温度、湿度等宜居数据进行感知、分析并推理，进一步通过特斯联舒适节能领域大模型进行决策，赋予建筑体理解并构建不同复杂环境因素（如季节、温差等）影响下“舒适”概念定义的能力，并以此实现对空间环境的反向控制与执行，构建舒适、宜居的绿色低碳场景。

更多基于上述三大板块的应用仍在稳步推进中。今年一季度，特斯联宣布其AIoT基础设施全线产品均已实现面向DeepSeek系列模型及其他前沿开源模型的优化。与DeepSeek系列模型同期上线的，还有全新X-Stack智算云平台、比特大模型平台、智算运营管理平台、智算运维管理平台等。截至目前，绿色智算体已完成国产芯片适配，支持华为昇腾、昆仑芯、寒武纪、燧原、沐曦、壁仞等信创芯片，并全面适配DeepSeek-R1/V3系列、Qwen、Llama等各前沿大模型的推理和训练任务。不久前，特斯联绿色智算体已分别在徐州、重庆等地，完成地区智算中心及摩托车上市厂商的智算业务搭建及应用落地。

作为特斯联空间智能解决方案的统筹交互界面，AIoT智能体则以机器人与智能穿戴设备为核心载体，使类人思考、长期记忆、高维感知、多智能体协同成为可能。业内人士表示，这一方向的推出，标志着特斯联在智能体产业2B业务与2C业务的双向发力。

全栈AIoT产品的背后，特斯联还拥有坚实的科研“基底”。截至2024年12月31日，特斯联研发人员占员工总数的46.9%。近日，特斯联智联网实验室又发布了最新研究成果——提出一种名为LoCKey的新型方案，以提高在通信领域中秘钥生成的效率与安全性。据悉，该研究成果在物联网安全通信、工业物联网安全通信、5G/6G通信中的安全密钥管理等现实场景中具备广泛的应用潜力，已被国际通信领域权威学术会议IEEE ICC 2024收录。

凭借在AIoT领域的技术创新、市场认可度、强大的资本支持和积极的国际市场布局策略，特斯联近年来行业龙头优势不断强化。根据招股书，本次IPO融资计划，公司募资款项将主要用于增强研发能力，尤其是投资于TacOS、绿色智算体以及领域大模型的研发；助力商业化及市场扩展，包括开发新的场景应用程序及提升商业化能力，扩大国内销售队伍及提高市场渗透率，扩大海外布局，并加强生态系统等。