2024年是长安汽车（000625.SZ）近五年来业绩增长最为乏力的一年。公司出现了自2020年以来营收增速最低、净利润首次下降的情况。公司旗下两大自主品牌深蓝汽车、阿维塔去年净利润亏损累计超55亿元，叠加销售毛利率下滑、营业成本增速快于营收等因素，长安汽车2024年呈现增收不增利态势。
4月11日，长安汽车披露的2024年报显示，公司2024年实现营业收入1597.33亿元，同比增长5.58%；归母净利润为73.21亿元，同比下降35.37%，扣非后归母净利润25.87亿元，同比下降31.59%。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.95元（含税），不以公积金转增股本。
同日，长安汽车披露的2025年第一季度业绩预告显示，今年第一季度，公司归母净利润预计13亿至14亿元，同比增长12.26%至20.89%，扣非后归母净利润预计7.3亿至8.3亿元，同比增长553.54%至643.06%。
长安福特“独木难支” 两大自主品牌持续亏损
长安汽车主要业务涵盖整车研发、制造和销售以及发动机的研发、生产。分品牌来看，长安汽车坚定自主业务与合资业务协同发展，旗下主要包括长安引力、长安启源、长安凯程、深蓝汽车、阿维塔等自主品牌汽车业务，同时通过合营企业长安福特、长安马自达等布局合资品牌。
年报显示，长安汽车去年销量表现亮眼。2024年，长安汽车全年实现销量268.4万辆，创近七年来新高，同比增长5.1%，连续五年实现同比正增长。公司新能源及出口销量创历史新高，其中长安新能源汽车全年销售73.5万辆，同比增长52.8%；海外销量53.6万辆，同比增长49.6%。
长安汽车并未在年报中披露每个细分品牌的业绩情况。从主要控股参股公司业绩可见，长安福特2024年实现净利润20.90亿元，是几大品牌中净利润最高的业务。自主品牌中，深蓝汽车、阿维塔科技2024年均出现亏损，净利润分别为-15.72亿元、-40.18亿元。两家公司亏损对长安汽车的整体业绩构成压力。
图为：长安汽车主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
事实上，阿维塔已连续亏损多年。根据长安汽车过往年报披露的数据，2022年、2023年，阿维塔分别亏损20.15亿元、36.93亿元，近三年累计亏损金额已达97.26亿元。
长安汽车表示，2024年，深蓝汽车因产品结构改善、销量提升，同时公司积极推进降本增效等原因，利润亏损同比减少。长安福特因出口增加拉动销量，同时固定费用节支，带来总体效益提升。阿维塔因新品上市及产品焕新，销量增加，产品效益逐步改善，但为进一步丰富产品矩阵，在产品研发、品牌推广、渠道建设等方面持续保持高投入，导致亏损。
毛利率下降至14.94% 经营现金流同比减少超七成
年报显示，2024年，长安汽车毛利率为14.94%，同比下降2.32个百分点，其中中国境内市场毛利率同比下降4.07个百分点；成本费用方面，公司营业成本增长8.53%，超过营收增幅；公司研发费用为65.05亿元，同比增长8.79%；销售费用同比增长26.11%，达75.38亿元。
除毛利率下滑、成本费用端压力之外，长安汽车2024年的非经常性损益大幅减少，也在一定程度上导致了公司归母净利润下滑。记者注意到，2024年长安汽车非经常性损益合计为47.34亿元，较2023年的75.46亿元减少约28.12亿元。这一大幅下降主要是因为2023年公司确认了一项特殊收益：通过追加投资对原联营企业深蓝汽车（原重庆长安新能源汽车科技有限公司）形成非同一控制下的企业合并，一次性确认了50.21亿元的投资收益。
此外，值得关注的是，长安汽车2024年经营现金流同比减少七成，面临一定资金压力。年报显示，长安汽车2024年经营活动产生的现金流量净额为48.49亿元，同比下降75.58%。投资活动产生的现金流量净额为-43.13亿元；筹资活动产生的现金流量净额为-13.91亿元。
长安汽车表示，2024年，经营活动产生的现金流量净额较上年减少150.12亿元，主要受供应商付款政策、付款账期和海外出口关税增加影响，导致“购买商品、接受劳务支付的现金”较上年增加。
长安汽车表示，公司投资活动产生的现金流量净额较上年增加18.95亿元，主要原因有以下几点：一是收到渝北工厂土地及房屋处置款，运营车辆处置款，导致“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”较上年增加，二是报告期不可提前支取的定期存款较上年同期减少，导致“支付其他与投资活动有关的现金”较上年减少，三是公司增资阿维塔，导致“投资支付的现金”较上年增加。年报显示，长安汽车2024年对阿维塔增资45.51亿元。
4月11日，长安汽车还披露了总裁王俊离任的公告。公司董事会收到董事王俊提交的书面辞职报告。王俊因工作变动，申请辞去公司第九届董事会董事、战略与投资委员会召集人职务。王俊因工作变动不再担任公司总裁职务，且不再担任公司任何职务。截至目前，王俊持有公司A股股票36.40万股，其所持股票将严格按照相关规定进行管理。
