公司股价大幅下跌后，立讯精密（002475.SZ）在最近的电话会议中给近千家海内外投资机构“打气”。公司高管表示，消费电子行业竞争格局主要还是取决于企业竞争力，由于消费电子产业链条很长、需快速应变，因此相关产能回流美国非常难。公司已经提前进行了全球化的产能布局，未来有一些挑战，但同时也有很多机会。 

　　受美国关税政策等外部因素影响，包括立讯精密在内的A股消费电子板块近日股价大幅下跌。Choice数据显示，4月2日—9日，公司股价波动区间为27.11元/股—40.70元/股，区间累计跌幅29.08%，整个消费电子板块也受到重挫。

　　立讯精密是国内精密制造领域的领军企业，公司产品主要涵盖消费电子、汽车、通信、工业及医疗等领域，致力于为客户提供一站式多品类核心零部件、模组及系统级产品。以收入计，2023年，消费电子业务板块营收为1971.83亿元，占公司总收入的比重为85.03%。

　　4月9日，立讯精密召开电话会，公司董事长、总经理王来春、财务总监吴天送、会计机构负责人陈会永、董事会秘书肖云兮、证券事务代表陈蔚航等均出席，参会的外部投资机构人数超千人。

　　这些投资机构提出的问题主要聚焦在美国加征关税对立讯精密产能、产品价格、业务等方面的影响。

　　在关税成本转移方面，立讯精密表示，一直以来，按照常规贸易规则，所有硬件制造厂商都不会承担关税、物流、仓储等成本，这些不是硬件供应商需要考虑的。客户一直以来都会协同供应商提升竞争力，在这个过程中选择更合适的合作伙伴。过往遇到关税问题，都没有出现客户让供应商承担关税的情况。

　　在竞争格局方面，公司高管明确表示，不认为格局会因关税问题发生变化。长期来看，终端客户进口美国的产品若有增量产能，可能不会过于集中在越南，会在印尼、马来西亚、菲律宾等地布局，也可能将部分自动化程度高、价值高的模组产品留在美国生产。但供应链格局主要还是取决于企业竞争力。

　　公司称，消费电子有淡旺季，上下半年比例大概是3比7，如果产业链分散，不仅有成本问题，供应问题也很难解决。在越南或中国制造可以做弹性产能安排、共享出口产能资源。而且消费电子产业链有四五层甚至更多，产业链构成复杂，因此难以量化。对于做硬件、精密零组件模组跟系统集成的业务，在美国本土制造不太合适；但做半导体、模组集成业务，未来大环境可能会带来一些机会。  

　　在制造业回流方面，公司称，各国为自身利益而提出制造业回流目标很正常，但美国是否具备相关条件是较大的考量，这不只是人才、人力及成本的问题，还涉及非常长的产业链构成。自动化程度比较高的，类似半导体、集成模组等，也许有可能回流;但产业链条很长、需快速应变的消费电子产品制造回流非常难。汽车产业，公司早已在北美附近布局，受关税影响较小；通信产业两三年前就有增加布局在墨西哥和越南，并且需求量不像消费电子体量那么大，受波及也较小。当然，有部份汽车和通讯客户希望公司在美国对自动化程度较高的产品提供服务，公司会在要求商业保障的前提下，从长远发展和安全性考虑。