近日，复星国际公布2024年中期业绩。报告期内，总收入保持增长，达人民币978.4亿元；产业运营利润保持增长，达到人民币34.7亿元，归母净利润为人民币7.2亿元。

复星国际董事长郭广昌在8月29日的业绩发布会上表示，“上半年，尽管宏观环境充满挑战，我们坚定执行聚焦主业战略，围绕形成优势的产业赛道，打造行业数一数二的好公司、好产品，总体来看卓有成效。我们将持续聚焦创新、聚焦全球化，同时注重轻资产运营，以具备竞争优势的核心能力驱动长远发展。” 

今年以来，复星持续推进战略聚焦，以核心能力驱动企业发展，实现核心产业提质增效，资产底盘保持稳健。

分析人士认为，从中期业绩报告释放的信息来看，复星聚焦家庭消费核心产业，这一战略持续为复星夯实业务底盘，带来可预期的稳定赢利；同时，这两年复星积极推进轻资产运营，优化资产组合，持续降低杠杆，现金储备充裕，财务面安全垫日渐厚实，有望推动市场对复星的价值进行重估。

以全球化和创新为核心战略 打造“数一数二”的企业和产品 

今年上半年，复星四大核心子公司——复星医药、豫园股份、复星葡萄牙保险、复星旅文，总收入达人民币721.7亿元，占集团总收入的比重达到74%。复星聚焦主业的效果进一步显现，其在医药、旅游、消费、保险等核心产业赛道的优势持续提升。

通过多年努力，复星已打造出多个业内“数一数二”的企业和产品。

对复星而言，稳健赢利的增长来自两个方面：一是创新，一是全球化。

17年出海征程里，复星捕获了很多成功的项目，并在全球打通不同市场、不同业态和资源，实现了全球布局、全球运营和全球发展，全球化深度运营能力持续提升。

2024年上半年，集团海外收入达人民币458.7亿元，同比增长4%，占总收入的比重上升至47%。

此外，创新也是复星长期积累并坚持的核心能力。报告期内，复星持续深化科技与创新能力，创新投入达人民币35亿元；全球视野下的整合式创新模式更加成熟，一批突破性成果正持续为复星带来稳健赢利，成为复星的增长动力。 

“轻资产运营”打法成型，价值重估可期

得益于业务面的坚实支撑，复星财务面也持续改善。报告期内，复星持续优化资产组合，降低杠杆，财务状况保持稳健。截至报告期末，集团调整后总债务占总资本比率为50.2%，维持了2020年以来的下降趋势；调整后NAV为每股港币17.4元。

据了解，复星也在积极夯实财务安全垫，保持充裕的现金储备。报告期内，复星国际现金、银行结余及定期存款达到人民币1095.5亿元，较2023年底增加人民币约171亿元。上市17年来，累计分红港币256亿元，分红率逐渐提升，近五年分红率在20%及以上。

2024年6月，国际评级机构标普也充分肯定复星财务战略成效，确认评级展望为“稳定”。

在通过持续的创新和全球化实现稳定赢利的同时，复星面对新的市场环境，也继续推进“瘦身健体”，陆续退出一些非核心产业，同时积极推进“轻资产运营”。

多位市场分析人士认为，复星通过创新和全球化的核心战略，推动业务实现持续稳定盈利，通过退出非核心产业、轻资产运营，持续降债等措施，保持财务面的稳健，有望推动市场对复星的价值重估。

郭广昌认为，未来投资者会更加看重核心产业增长和现金流的稳健，“一次性的资产出售都是短期的，核心业务的成长，才是企业稳健赢利的核心因素”，复星希望打造一个聚焦核心产业的家庭消费产业集团，产业的发展和赢利更可预期。无论是集团层面还是每一块业务，都要给客户、投资人提供风险可控、能稳健成长的企业价值。（邹易）