近期,四川华鲲振宇智能科技有限责任公司(简称“华鲲振宇”)因高新发展(000628.SZ)的高溢价并购引发市场关注。作为华鲲振宇背后重要的“输血方”之一,四川长虹(600839.SH)能从此次并购中获益多少?该公司日前披露的投资者关系活动记录表透露出了关键信息:按照持有份额比例穿透计算,四川长虹间接持有华鲲振宇2.42%的股权,公司旗下四川虹信软件股份有限公司(简称“虹信软件”)向华鲲振宇采购商品主要用于销售,与华鲲振宇增加的关联交易额度仅为预估额度,不代表签订合同金额,亦不作为收入预测的基础。
在11月16日发布的投资者关系活动记录表中,四川长虹进一步厘清了公司与华鲲振宇之间的关系。四川长虹表示,公司未来将围绕智慧家庭、工业互联网、特定应用领域系统解决方案等业务方向,加大力度整合资源,持续强化核心能力,不断推进体制机制改革,深化面向物联网的数字化转型战略。目前公司主营业务未发生变化。
事实上,四川长虹历经数十年的发展,近年来一直在谋求转型升级,目前已形成主营以电视、冰箱(柜)、空调、洗衣机等为代表的家用电器业务,以冰箱压缩机为代表的通用设备制造业务,以ICT产品分销和专业ICT解决方案提供为代表的ICT综合服务业务,以电子制造(EMS)为代表的精益制造服务业务,房地产业务以及其他相关特种业务等。截至今年第三季度末,四川长虹资产总额892.23亿元,负债合计657.17亿元。从收入结构来看,家电是该公司最主要的收入来源,2022年,四川长虹家电板块实现营业收入687.17亿元,占公司营收的比重为74.30%。
而市场更关注的ICT业务则对四川长虹的收入贡献有限。四川长虹表示,公司下属子公司长虹佳华(03991.HK)与华为保持着良好的合作关系,积极拓展商业市场,做深地市,协同耕耘行业市场。财报显示,长虹佳华主营ICT消费者产品分销业务、ICT企业产品分销业务等,2022年,该公司实现营业收入383.39亿港元,较上年减少13.96%,净利润约为3.66亿港元,同比减少11.48%;今年上半年,长虹佳华实现营业收入约169.61亿港元,较上年同期减少5.28%,净利润约为1.64亿港元,同比减少6.11%。
四川长虹旗下联营企业四川申万宏源长虹股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“申万长虹基金”)持有华鲲振宇5%股权。由于四川长虹持有申万长虹基金48.39%份额,按照持有份额比例穿透计算,该公司间接持有华鲲振宇2.42%的股权。
今年10月19日,高新发展宣布,拟通过“发行股份+支付现金”的方式收购华鲲振宇合计70%股权。华鲲振宇成立于2020年6月18日,截至今年9月30日,华鲲振宇净资产仅2.06亿元,但华鲲振宇100%股权预估值高达30亿元,评估增值率高达1354.05%。不仅如此,华鲲振宇的收入主要来源于股东或相关利益方,“长虹控股集团”近年来一直是华鲲振宇的前五大客户之一,还向华鲲振宇输送人才、专利和资源。11月8日,四川长虹发布公告,旗下虹信软件预计增加与华鲲振宇的关联交易,预计关联交易额度由15亿元调增至40亿元。
记者注意到,目前,高新发展高溢价并购华鲲振宇股权事项尚在推进之中,华鲲振宇短期内业绩暴增、估值暴增、持续盈利能力等情况已经引起监管部门高度关注。而四川长虹此时发布调增关联采购金额显得意味深长。
据悉,华鲲振宇原计划独立IPO,但今年IPO监管趋严后,华鲲振宇转并购间接上市,不过,该并购能否顺利完成还存在不确定性。