1月25日，在创业板指数下跌2.67%的情况下，可孚医疗（301087.SZ）下跌4.23%，股价收于71.59元/股，创公司上市以来新低。《经济参考报》记者注意到，可孚医疗上市已满三个月，但收盘价一直低于发行价，公司仍在推进此前备受市场质疑的背背佳业务收购事项。2022年1月份以来，机构频频调研可孚医疗，公司的门店建设、渠道优势、优势单品、背背佳收购等成为调研机构关注的问题。

　　收盘价长期低于发行价

　　可孚医疗是一家综合性家用医疗器械企业，从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。2021年10月25日，公司登陆深交所创业板，在询价新规的助力下，发行价最终达到93.09元/股，IPO募资金额也超募25亿元。

　　与询价阶段备受追捧形成鲜明对比的是，可孚医疗上市首日即破发，盘中最大跌幅一度超过10%，最终收报88.97元/股，跌幅为4.43%。次日，公司股价盘中一度冲上95.00元/股，这也是可孚医疗上市以来股价触及的最高点。但最终，公司股价还是回落到发行价以下，收于91.93元/股。

　　《经济参考报》记者注意到，可孚医疗自上市以后，其收盘价就长期处于发行价以下。1月25日，其股价再度大跌4.23%，盘中最低触及70.10元/股，最终收于71.59元/股，创下上市以来新低。这也是公司上市以来的第一个七连跌。当日，创业板指的跌幅仅为2.67%。

　　以最新收盘价计算，可孚医疗上市刚满三个月，其股价已较93.09元/股的发行价跌去23.1%，这也意味着不少参与打新、还未“出逃”的中小投资者损失惨重。

　　二级市场遭遇投资者“用脚投票”或与公司业绩表现不佳有关。

　　数据显示，2021年前三季度，可孚医疗实现营业收入16.98亿元，同比下滑2.51%；实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，同比下滑8.13%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润2.79亿元，同比下降11.67%。

　　此前，可孚医疗在首次发行上市公告书中提示风险称，未来，随着销售规模不断扩大以及疫情过后防疫物资销售价格与销量回归常态化，公司2020年度业绩增长具有偶发性，未来业绩增长存在不可持续的风险。

　　仍在推进收购背背佳

　　手握大额超募资金，可孚医疗上市不久就开启“买买买”模式。

　　2021年11月7日晚，登陆创业板不足半月的可孚医疗发布两笔收购公告，一是以不超过1.77亿元的总价，收购橡果贸易（上海）有限公司100%股权及其关联公司中与“背背佳”相关的知识产权；二是拟以5027.0162万元的交易价格，收购吉芮医疗器械（上海）有限公司54.0539%股权。

　　《经济参考报》记者注意到，两项并购资产交易对价合计为2.27亿元，其中，吉芮医疗收购溢价率为240.70%，若以约定的重组后橡果贸易资产净额不低于500万元测算，其收购溢价率将更高。

　　因橡果贸易和吉芮医疗的盈利能力并不突出，这两项并购也频遭市场质疑。可孚医疗此前发布的相关公告显示，2019年-2020年，橡果贸易连续亏损，2021年截至9月末的净资产为-9603.9万元，实现的营业收入及净利润分别为1.17亿元、-4670.99万元。吉芮医疗2020年及2021年上半年分别实现营业收入1.03亿元、7186.76万元，同期净利润分别为247.09万元、103.67万元。

　　面对市场的质疑和二级市场表现的低迷，可孚医疗并未放弃两笔收购。2021年12月8日，公司公告称，吉芮医疗的股权已经交割，并完成了工商变更登记。2022年1月22日，可孚医疗公布投资者关系活动记录表，在回复投资者关于收购背背佳业务整合进展情况的问题时，公司表示，一方面正根据前期签署的条款协议推进收购标的的资产重组、审计、评估等工作；另一方面，双方业务团队正在紧密对接，进行线上店铺交接工作。