在通胀问题上，货币政策盯住核心通胀是未来大势所趋，而不应该被广义CPI和PPI波动而过多的干扰。鉴于目前国内核心CPI相对平稳，而明年全球物价水平会温和回升，因此央行继续大幅降息的必要性不大。明年一季度可能还会有一次降息，之后更多的是通过降准来对冲外汇占款下降对基础货币的影响，以及配合积极财政政策的实施。