那么如果我们回到货币政策这个题目来讲，我听到一些问题，说中国前一段时间一直出台了一些新的流动性管理以及信贷总量管理的工具，确实我们在尝试，同时也是在引进国际上一些成功的做法，使我们流动性管理的工具多元化，这个多元化包括对短期流动性市场产生影响的工具，也包括一些中期甚至长期的流动性管理的工具，同时也在使用传统的数量型和价格型工具，大家也注意到我们在最近半年时期两度调低了中央银行的利率，同时我们也调低了存款准备金率。

　　当然有的人就会问，是不是这就意味着是一种比较宽松的货币政策，我认为我们仍旧选择是稳健的货币政策。我们说工具的使用还要看它在数量上的影响，可能用了多种工具，但是加在一起总体来讲它的量并不是很大，大家也可能想跟以前相比，这些工具使用的量应该比以前放大了，但是我们说中国整个经济，特别是GDP作为分母来讲，也比以前大多了，所以任何工具操纵的从数量上来讲，也可能和以前相比会比较大。也就是说，这些工具加在一起，我们总体来讲信贷扩张的速度或者是说货币供应总量扩张的速度，也就是我们广义货币的扩张速度，仍旧是相当稳健的，这个稳健我们说和名义GDP相比，也就是实际GDP加上GDP的平减指数，相比来讲我们按照传统来讲，可能整个社会信贷的扩张总量应该比名义GDP扩张总量可能略高2—3个百分点，根据中国传统的经验数据来看，这种量的掌握是比较稳健的。也是大幅度的低于经济刺激计划期间的扩张的幅度。所以我们说，新常态下的稳健的货币政策，就是货币政策一方面要支持经济增长，考虑经济增长的新的特点。同时，也要促进结构改革，如果太过度宽松的政策的话，对于结构改革也许是不利的。

　　货币政策的第二个问题，就是有些评论界注意到中国整个经济中的信贷杠杆率和GDP相比偏高，和很多其他国家相比偏高。那么我们说这里中间也要考虑中国储蓄率高的原因，也要考虑到资本市场的发展还相对比较滞后，所以走信贷渠道支持经济增长的量是稍微高一些。因此，我们说在新常态下我们会考虑进一步加大资本市场发展的力度，同时也要考虑货币政策稳健的程度，要使得杠杆率过去不断抬升，特别在经济刺激计划期间抬升的量比较大的现象，逐步得到改善，使得我们在新常态的经济情况下，货币政策始终保持稳健。

　　谢谢大家。