尽管统计局表态二季度回落符合“调控预期”，沪指仍跌近2%

　　如果说15日公布的上半年数据让担心“二次探底”的观察家松了口气，那么市场的表现则是恰恰相反。
　　国家统计局15日公布：“初步测算，上半年国内生产总值(GDP)172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，比上年同期加快3.7个百分点。”同时为人所关注的上半年CPI增2.6%。该局新闻发言人盛来运表示：“上半年，国民经济总体态势良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展。”
　　统计局定调为“总体态势良好”，但市场显然更担心数据所透露出的趋势。当日上证综指以2465.99点小幅低开。早盘受超预期CPI数据带动，沪指一度转为红盘，但上摸2487.24点的全天高点后掉头向下，午后更出现加速下跌。尾盘沪指收报2424.30点，较前一交易日跌46.14点，跌幅达到1.87%。
　　深证成指收报9718.73点，跌84.99点，跌幅为0.87%。
　　盛来运认为，说总体态势良好，主要表现在六个方面：一是上半年GDP增长比去年同期加快了3.7个百分点，农业生产形势基本稳定，规模以上工业继续保持较快增长；二是上半年全社会固定资产投资和社会消费零售总额都保持了比较高的增长速度，外贸进出口总额快速恢复；三是物价总体上温和可控，基本稳定；四是就业形势比较好，上半年外出农民工就业人数比去年同期增加632万人；五是经济增长质量较高，四大收入基本保持较快增长：财政收入上半年同比增长27.6%，1-5月规模以上工业利润增长81.6%，城乡居民收入也保持了7%-10%的增长速度；六是重点领域的宏观调控取得积极成效，特别是住房的价格，6月份环比回落0.1个百分点。　
　　市场人士注意到，几个主要经济指标二季度都较一季度出现回落。如二季度GDP同比增长10.3%，较一季度回落1.6个百分点；6月份全国规模以上工业增加值同比增长13.7%，较一季度回落5.9个百分点；6月份居民消费价格同比增长2.9%，年内首次同比回落。尽管CPI降低大大减轻了加息的压力，但一系列先行指数回落还是冲淡了市场的信心。
　　对于二季度经济增长的回落，盛来运给出三点解释：首先是受到基数的影响。去年经济走势前低后高，经过调整以后，去年一季度初步核实的GDP季度增速是6.5%，二季度是8.1%。规模以上工业增加值增长速度的波动幅度更大，去年一季度是5.1%，二季度9.1%。其次，尽管今年二季度的经济增速出现了一定程度的回落，但是仍运行在正常的增长区间。一方面，10.3%的GDP增长速度仍然很高，与过去十年平均的二季度增速基本一致。另一方面，二季度规模以上主要工业产品实物量的环比增速，和一季度相比还在增长。像发电量二季度比一季度增长6.2%，钢产量二季度比一季度增长了12.8%。最后，经济增速的回落，符合宏观调控期望，有利于防止经济由偏快向过热转化，有利于加大结构调整和发展方式转变的力度。　
　　“总体判断，目前的回落属于预期内的调整，政策基调开始强调平稳以及观察政策效果，意味着政策的定位从应对危机时期的政策全面刺激转向稳定增长。预计未来的政策基调不会显著调整，转方式调结构将继续加快，同时刺激经济增长的力度也不会减弱，以防止经济过快下滑和物价的通货紧缩相叠加。”在接受《经济参考报》记者采访时，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松这样点评国家统计局公布的数据。
　　中国企业联合会研究部副主任胡迟也表示，至少从目前数据看，前期有些人对中国经济可能出现“二次探底”的判断偏于严重了。6月CPI同比增速掉头，虽然还不足以保证未来月份会继续向下，但至少就眼前看通胀压力有所减轻，给完成全年3%的目标增添了一定的保证。再从工业、投资、零售增长等数据看，基本上也都处于以往年份的常规值范围内，显示经济运行总体上看趋向正常。
　　胡迟对《经济参考报》记者说，目前经济增长虽有所回落，但幅度较小，而且CPI比事先预计的转向时点要早，这样的组合减轻了宏观调控政策运用的难度和压力，使宏观调控政策可以比前两个月更从容地按照既定基调操作。总的政策取向应该是延续积极的财政政策和适度宽松的货币政策，不做政策方向上的大调整。具体而言，为保持经济增长，在CPI已经下行的情况下，紧缩性方向的政策力度不必、也不能继续深化；同时，在经济运行有一定回落但总体仍然处于高位的情况下，当前也不必如去年那样再运用更加宽松的政策，加大刺激经济的力度。