四川成渝发行价区间高于H股
    2009-07-14    田立民    来源:上海证券报

  四川成渝首次公开发行A股价格区间今日揭晓,最终确定本次网下向配售对象累计投标询价的发行价格区间为每股3.25元至3.6元,对应的每股市盈率为15.48倍至17.14倍(按发行前总股本计算),该价格区间高于其昨日H股收盘价3.23港元。
  四川成渝自去年6月27日A股IPO通过发审会后至今,其H股的最高价是本月2日创下的3.62港元。对于四川成渝本次A股发行价格初步询价区间高于公司近期的H股交易价格,公司和保荐人银河证券均认为这是市场化询价的合理结果。
  据介绍,在四川成渝本次发行初步询价期间,共有172家询价对象管理的555家配售对象进行申报,总体申购数量为422.242亿股。这555家配售对象报价的全部区间为每股2.80元至6.00元。四川成渝与保荐机构银河证券考虑到公司属于H股回归A股公司,综合公司H股二级市场市盈率和A 股市场同类型公司二级市场市盈率及公司未来成长趋势,为给予A股市场投资者更多的参与机会以及更多的共享公司发展成果的机会,同时使A股上市后拥有一个长期稳定良好的价格走势,最终确定本次发行价格区间为每股3.25元至3.6元,该价格区间下限对应的累计申报数量为407.612亿股,累计认购倍数为272倍;该价格区间上限对应的累计申报数量为379.178亿股,累计认购倍数为253倍。
  国泰君安分析师认为,由于方案未定,在暂不考虑公司年底前收购遂渝四川段及成南高速的情况下,预测公司2009至2011年的EPS为0.24、0.29、0.36元。由于AH股两大市场自身的差异,以7月9日收盘价计算,目前A股高速行业的平均市盈率约20倍,高于H股的13倍。在新股发行机制改革的情况下,四川成渝A股询价过程中出现高于H股价格的报价属市场正常反映。
  为使投资者更多地了解公司情况,四川成渝将于今日14时至17时在本报中国证券网举行首次公开发行A股网上投资者交流会。

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