天津力争引入QFLP制度
    2010-06-10    作者:叶勇 秦菲菲    来源:上海证券报

    为期三日的第四届中国企业国际融资洽谈会10日在天津开幕。据悉,今年融洽会的参展企业数已达3300多家,远超上一届1800家的规模。
    天津市副市长崔津渡在接受本报采访时透露,天津正积极争取引入QFLP(合格境外有限合伙人)制度。

    加大资本对接

    崔津渡在昨日举行的媒体说明会上表示,今年各种资本对接活动、主题论坛、专业论坛、揭牌开业、签约仪式和不同类型的推介会,总计将多达110多场。
    记者了解到,第一届融洽会完成了资本交易接近100亿,第二届150多亿,第三届200多亿。
    资本对接一直以来是融洽会的主体活动。记者了解到,本届会议增加设置了科技企业的资本对接板块,组织高新技术企业进行科技成展示和资本对接活动;设置了环渤海地区板块,增加环渤海地区企业参与资本对接的聚集力;设置了天交所板块以及长城资产、海航集团等大型企业板块。

    积极争取引入QFLP制度

    崔津渡接受本报采访时透露,天津正积极争取引入QFLP制度。该制度仿效二级市场的QFII制度,在股权投资的一级市场也引入合格机构投资者制度,逐步放开对外国资本进入的严格管制,从而弥补国内缺乏有资格LP(有限合伙人或投资人)的缺陷。
    崔津渡表示,QFLP制度不是地方能定的政策,这涉及基金准入、产业政策、外汇政策三方面问题,天津一直在持续不断的努力争取,希望将其作为把招商引资政策往上提升水平的整体安排。
    记者了解到,作为上海国际金融中心建设的重要突破,上海方面近期正考虑在资本项下可兑换方面进行一些改革,并引入QFLP制度,考虑允许海外资金投资国内股权投资基金市场。上海市副市长屠光绍日前透露,引入QFLP来参与境内基金的发行、设立和投资工作方面,已在浦东试点中。
    其实,业界不少人士对这一制度呼吁已久。由于本土PE/VC在这一轮创业板的资本盛宴中成为绝对主流,外资PE/VC则因为各种原因少有斩获,这也导致外资PE/VC发生了内部分化:为应对创业板,不少GP(一般合伙人)纷纷致力于去募集在投资和退出上更加便利的人民币基金,这不能不使得原来的“老东家”——外资LP十分担忧,它们担心GP的这种偏好会最终反映在项目投资上,从而损害GP原来所管理的美元基金的利益。
    由于外汇制度原因,外资LP资金换汇方面存在很大障碍,这是导致外资LP资金在创业板上少有斩获的重要原因,所以外资LP急切盼望该制度出台。同时,地方政府也愿意争取政策以迎合这种需求,争取外资LP落户,为推动地方股权基金业发展创造非常有利的政策环境。

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