唐双宁:迪拜事件证明金融危机为"W"型走势
    2009-12-07    作者:但有为    来源:上海证券报

    中国光大集团董事长唐双宁4日在上海参加2009上证·中国金融年度论坛暨新兴市场论坛时表示,全球金融危机的走势将是“W”型。对此次迪拜债务危机的后果还需要观察,但它至少是金融危机走势“W”型的一个证明。
  在世界金融危机刚刚爆发之时,唐双宁曾提出:走出金融危机需要3-5年。不久之后他又表示,解决金融危机的过程是一个“W”由大写到小写的渐变过程。
  唐双宁指出,之所以提出“W”型观点,除了经验判断外,主要还是依据“波浪式前进”的哲学原理。此前,世界经济出现好转势头,这个好转一方面主要是政府推动和投资拉动,另一方面国际金融市场仍存在相当大的不确定性。世界经济的复苏不可能一次完成,应该是一个“W”型由大写到小写的渐变过程。
  从2007年上半年次贷危机爆发算起,金融危机已经接近三年,并且很快将进入第四个年头。正当世界经济出现复苏趋势时,又出现了迪拜债务危机,唐双宁认为,这进一步证明了金融危机走势将是“W”型的判断。
  对迪拜债务危机的后果,各国政府及与政府近距离的专家、媒体认为不会对全球经济产生大的影响,而市场人士则多数持相对悲观态度。针对政府和媒体的乐观看法,唐双宁认为可以理解。但“冰冻三尺,非一日之寒”,现在下结论还为时尚早。目前,仍然是危机与抗击危机的力量较量、博弈的关键时期。
  唐双宁进一步指出,抛开迪拜债务危机不说,当前世界经济确实出现复苏的乐观前景,但发达国家经济增长乏力、银行破产增加、政府负债过大、贸易保护日烈等十大悲观隐患仍然存在,这也决定了金融危机走势是“W”型。
  根据他提供的数据,截至今年11月美国破产银行总数已升至123家,并且还有数百家金融机构濒临破产的边缘。另据IMF推算,全球不良资产高达3.4万亿美元,迄今也只核销一半。此外,2007年末,全球衍生品名义本金高达630万亿美元,为同年全球GDP总量的11.81倍。其中有些品种风险高、额度大,相当部分仍未消化。
  唐双宁最后表示,中国与世界经济已融为一体,也免不了受“W”型的影响。中国经济好于世界,这主要是中国宏观调控措施有力。但是今天,世界经济已经联为一体,哪个国家都难于进行独立的宏观调控。而世界各国由于各自利益,不可能完全的“同心同德”。因此仍然坚持危机将呈“W”型的观点,并坚持认为走出危机需要“3-5”年。

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