继“血战”投连险、万能险后，保险公司又将“战场”转向分红险。据不完全统计，刚刚结束的3月份，数家保险公司发布了近10款分红险产品，包括中德安联、国泰人寿、友邦保险等多家公司都将分红险视作2009年主打产品。
　　对此，中德安联首席银保执行官章军昨日在接受记者采访时表示，在低利率、金融危机的当下，兼具保障功能和稳健收益的分红型产品，势必成为销售市场新宠，“这不仅顺应中国保监会提出的‘回归保障’的要求，也能够满足保险客户的理财需求”。

　　回归保障，优于投连险

　　分红险，顾名思义是具有分红功能的投资型产品。一般指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。
　　与比较激进的投连险相比，分红险更注重保险的保障功能。记者在对比多款分红险新品后发现，保障功能也成为各家公司新一轮产品设计的重点。
　　以中德安联4月上市的两款“安裕丰财”系列分红险为例，产品除了提供非意外身故1倍保障，意外身故双倍保障，公共交通意外3倍保障外，还特别增加了地震、泥石流、滑坡、洪水、海啸等九大重大自然灾害意外保障。
　　对此，章军认为，在目前金融环境下，分红险的保障功能无疑是保险客户的最佳选择。他进一步指出，存款利率不断下降，客户锁定高利率产品；资本市场持续萎缩，客户希望投资本金不受损失；金融危机继续蔓延，客户自身风险不断累积。这些诉求都表明，客户需要保障性强、风险性小的投资组合。

　　稳健收益，强于万能险

　　“分红险一方面能够帮助投资人战胜通胀，其跨经济周期的长期投资特征也能让投资者取得稳健收益。”友邦保险注册财务策划师徐麟圣在接受记者采访时指出。在他看来，与万能险相比，拥有稳健收益的分红险更具优势。
　　根据保监会规定，保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余70％分配给客户。红利分配有两种方式：现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人，增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。目前，国内保险公司的分红险大多数采取现金红利分配的方式。
　　徐麟圣认为，对保单持有人来说，现金红利的选择比较灵活，满足了客户对红利的多种需求。
　　此外，分红险在保证固定保额满期返还的基础上，集中庞大保险资金，由机构进行投资理财，有利于保单保值增值，抵消通货膨胀造成的资产流失。保险公司将按照复利方式进行红利滚存，投保者获益将更大。
　　“在开始的一两个保单年度内，累积生息的数额可能并不大，但经过多个保单年度的滚存，红利累积生息带来的收益将超出现金分红收益数倍。”徐麟圣分析说，这对投保人而言，在保证本金返还的同时，还可以获取以复利计息的红利收入。

　　细分市场，比肩专业性

　　一位资深保险业从业人员分析称，分红险虽然有保障的功能，但是保障范围都很有限，保障的额度也比较低，与传统的保障类寿险产品有一定差别，有些险种甚至可以忽略不计，尤其是单纯的储蓄型分红产品，除去保障功能外，与银行储蓄非常类似。
　　另一方面，尽管分红保险会有分红收益，但保险公司并不承诺具体数额，只是在投资实现收益的情况下才分配红利。在当前资本市场不景气的情况下，红利分配一般都很低，甚至有可能低于银行同期利率，红利分配的不确定性加大了预期的不确定性。
　　当前，分红险已经成为保险公司争抢的主战场，占公司销售比重也不断增加。据不完全统计，中国人寿今年1月的保费收入中，约有85％来自分红险，银行代理总保费收入中，分红险占比超95％。此外，新华人寿和太平人寿保费收入构成中，分红险也占据主力。