分析人士认为，市场将桂冠电力（600236）获得3000万元的中央国有资本经营预算（拨款）解读为电力集团获得国资委注资言过其实，该笔资金事实上是用于公司在汶川地震中受损的补偿。公司有关人士也对上述说法进行了否认。但业内人士认为，五大集团仍有可能获得国资委资金支持。

“注资”言过其实

　　日前，桂冠电力（600236）公告称，根据中国大唐集团公司转发的财政部有关通知，广西桂冠电力股份有限公司目前收到2008年中央国有资本经营预算资金拨款3000万元，用于公司汶川地震灾后重建项目。
　　这一消息被业内解读为国资委对央企的新一轮注资启动，并惠及大唐集团以及整个电力企业。桂冠电力证券事务代表钟文超告诉记者，这笔资金预计将作为公司的资本公积金，计入2009年的账务。而对于业界纷传的“注资”传闻，他表示该笔资金由财政部下发，专门用于灾后重建，与“国资委注资”不是一回事。
　　据介绍，中央于2007年建立了国有资本经营预算制度，2008年11月，国资委决定09年的国有资本预算为547.8亿元，主要有三重用途：一、270亿元用于关系国计民生和国家经济安全的重点中央企业新设出资和补充国有资本；二、196.3亿元用于支持特大自然灾害中损失较重的中央企业灾后恢复重建；三、81.5亿元用于推进中央企业产业布局和结构调整。此次桂冠电力收到的拨款显然来源于上述第二个项目。
　　据了解，2008年5月，桂冠电力地处四川茂县的天龙湖电力有限公司(装180MW)和金龙潭电力有限公司(装机180MW)同在地震中受损,直接经济损失在3000万元左右。钟文超介绍说，本次补贴基本上可以弥补地震损失。他认为，此次资金拨款之所以与公司的震灾损失如此吻合，应该是财政部相关部门进行了实际核算的。钟文超预计，因地震灾害损失接到财政部拨款的公司应该不止桂冠电力一家，预计很快会有后续的公司接到类似资金。
　　据了解，1月9日，桂冠电力和大唐集团公司都向交易所发表了解释，称目前尚未收到任何关于“注资”的文件。

电企仍有望获国资支持

　　记者致电华电国际和国家电网有关人士，均表示尚未接到关于国资委注资的任何消息。
　　联合证券研究员王爽表示，由于目前煤电产运销谈判还处于胶着状态，如果国资委这个时候对电力企业注资，很可能让重点合同煤的价格有了上涨的理由，因此，这个时点并不太适合国资委启动电企注资。
　　分析人士指出，由于电力行业的集中度相对较低，对电力企业注资远比对航空公司注资复杂。天相投顾研究员表示，此前市场对解决电力亏损的预期在于继续上调上网电价，同时保持销售电价不变，国家再通过注资或者其它方式，对两家电网集团给予补助。
　　而对于国资委注资电力集团的方式，此前国资委主任李荣融曾表示，发电企业进行项目投资时，要保证资本金不能低于50%，如电企确实有好项目，国资委可帮其安排部分资本金。
　　有市场人士认为，将桂冠电力获中央国有资本经营预算解读为大唐集团获得注资不排除有借机炒作的嫌疑。但分析人士表示，由于电力行业2008年遭遇政策性亏损，继东航、国航获得国资委注资之后，五大电企和电网仍有望获得部分注资。 也有观点称，由于电力集团公司不存在信息披露的义务，不排除五大电企已经收到这部分注资。