定向增发遭否决美的电器与高盛集团劳燕分飞
    2007-08-30    王成盛    来源:中国证券报
  历时将近一年的美的电器(000527)向高盛集团定向增发方案,最终未能成行。昨日,此方案遭到中国证监会发审委否决。而美的电器今日发布的中期报告显示,公司上半年实现营业收入190.51亿元,同比增长52.51%,实现净利润7.10亿元,同比增长了125.87%。同时预计公司2007年1-9月净利润将较去年同期增长100%以上。
  美的电器于去年11月与高盛集团全资拥有的子公司GS Capital Partners Aurum Holdings签订定向增发协议,拟向其非公开发行7559万股,发行价格为每股9.48元,占公司发行后总股本的10.71%,募集资金7.17亿元。该方案于去年12月获得公司股东大会审议通过。今年六月公司实施10转10的资本公积金转增股本方案后,公司将拟定向增发的7559万股调整为15119万股,发行价格也由每股9.48元调整为4.74元。
  公司的公告未说明被否决的原因,但有市场人士猜测认为,定向增发遭否决的原因在于发行价与二级市场差价过大。按复权价格计算,美的电器的股价已从去年11月与高盛签约时的不到10元上涨到了超过70元。
  对于定向增发遭否,美的电器相关负责人表示,公司引进境外战略投资者,旨在改善公司治理结构,加强公司管理水平,提升公司国际影响力和企业形象,本次定向增发暂时遇阻,不会对公司正常的经营管理、发展战略产生任何不利影响,公司将继续坚定不移地推进国际化步伐。
  也有市场人士认为,方案遭否并不一定对美的电器是坏事,毕竟增发价格过低对于现有股东利益是一大损害。如果按照目前的市况,增发价格至少可以翻好几倍。美的电器完全可以参照此前同样遭否决的格力电器,进行公开增发募集资金,以满足投资需求。
  而公司同时公布的中报显示,美的电器上半年每股收益0.56元。公司家用空调销售收入达到132.69亿元,销售结构取得较大改善。商用空调业务跨越式发展,进一步扩大了市场空间,实现业务收入14.09亿元,毛利率达30.77%。压缩机实现含内部销售收入25.69亿元。而新增的冰洗业务实现收入19.79亿元。通过产品结构调整,提高高档产品的销售比例,并同时对部分终端产品进行了提价,公司整体业务毛利率由16.92%提高到18.55%。
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