过去两年，随着新兴市场经济增速持续下滑，作为“领头羊”的金砖国家似乎也在开始褪色，甚至被部分国际投行经济学家打上了“金光不再”、“昙花一现”的标签。但近日金砖国家在合作机制方面实现的重大突破，或将为其走出困境创造新的契机。
金砖银行或成资金调控利器
本周在巴西举行的第六次金砖峰会上，中国、印度、俄罗斯、巴西、南非五国领导人签署了《福塔莱萨宣言》，宣布将成立金砖国家开发银行，建立金砖国家应急储备基金。根据协议安排，金砖银行初始资本为1000亿美元，由5个创始成员国均摊，最初认购额为500亿美元，总部设在上海。同时设立1000亿美元应急储备基金，中国出资410亿美元，南非50亿美元，其他三国各出资180亿美元。
从目前来看，金砖银行将在便利金砖国家之间的结算与贷款、帮助各国调剂外汇余缺等方面发挥重要的作用，有利于金砖国家减少对美元、欧元的依赖，更好地应对潜在的汇率危机或国际支付危机。此外，还能调剂金砖国家的基础设施建设资金，帮助各成员国以相对较低的成本获得融资支持。随着美国量化宽松措施逐步结束乃至下一步的加息，国际市场融资成本走高将是大趋势。在此背景下金砖银行调剂资金余缺、控制融资成本的功能将得到更多的体现，或将成为金砖国家应对发达经济体货币政策冲击的一大利器。
考虑到5个成员国内部的一系列相关程序，金砖银行正式运行可能还需花费不短的时间，但协议的签署预示着金砖国家之间的金融经济合作将走上一个新的台阶，取得更多实质性的成果。
金砖国家金融实力亟待提升
从美国投行提出的一个“BRIC”投资概念，到各成员国之间经贸往来、金融联系不断增强，并且吸收新鲜力量壮大形成“BRICS”的经济合作机制，金砖国家近些年来取得的成果举世瞩目。据国际货币基金组织(IMF)统计，以购买力平价指标计算，截至2013年末金砖五国经济总量在全球中的占比较两年前上升1.3个百分点至27.6%，相当于美国经济总量的1.4倍。金砖国家作为重要的发展中国家和新兴市场国家，成为推动世界多极化的主要力量。据IMF预测，2014至2019年金砖五国国内生产总值(GDP)复合增长率为7.9%，按购买力平价指标计算的经济总量将达到全球经济总量的31.3%。
虽然经济实力不断增强，但金砖国家在国际金融市场上地位提升有限。从股市市值指标来看，截至今年7月15日，金砖国家股市在全球股市总市值中的占比不升反降，由2011年初的15.1%下降至11.9%。在当前全球货币政策博弈日趋激烈的背景下，跨境资金异常流动对金砖国家造成的明显冲击，进一步表明金砖国家的金融实力亟待提升。2013年，受美国货币政策调整预期不断增强影响，跨境资金大量流出新兴市场，多数金砖国家货币迅速贬值，金融市场遭到严重冲击。其中，巴西雷亚尔、印度卢比、俄罗斯卢布对美元分别贬值15.1%、12.4%、7.7%。今年上半年，跨境资金开始显露出回流新兴市场的迹象，金砖国家也赢得了喘息之机，但随着美联储今年10月份可能结束量宽购债，明年加息步伐可能提前，金砖国家或将面临新一轮冲击。
因此，金砖国家唯有进一步加强合作，以整体的力量与经济金融实力雄厚的发达国家竞争，才能在形势错综复杂、风险暗潮涌动的后危机时代站稳脚跟，巩固经济发展成果，提升在全球经济与国际金融市场上的地位。
合作共赢是金砖国家唯一出路
不同于统一货币制度下欧元区成员国之间的类似“邦联制度”关系，金砖国家之间实质上仍是一个相对松散的群体，在宏观调控、政策实施等方面缺乏有力的联系机制和纽带，这也是看空金砖国家的投行经济学家主要的论据所在。应当承认，金砖国家所在地域跨越了亚洲、欧洲、南美和非洲，并且各成员国经济发展模式差异性的确较大，但从经济生产的角度看，这5个国家之间却存在较强的互补性。比如，中国、印度是能源、原料消费大国;俄罗斯则是天然气等主要能源生产国，巴西是咖啡、大豆等生产原料全球主要出口国;南非等国对外部资金需求较大，而中国正在跻身主要净对外投资国行列。从全球产业链看，虽然金砖国家主要处在中低端环节，但成员国之间的贸易不断壮大，目前中国已成为印度、巴西、俄罗斯、南非的最大贸易伙伴。
竞争与合作之间的微妙关系，也在一定程度上让金砖国家的发展前景面临不确定性。例如中国与印度均是能源消费大国，过去在国际市场上争夺能源供应的竞争时有发生，同时中印又都是制造业出口大国，尤其在IT产品方面竞争激烈。在组建金砖银行的讨论中，中印又曾在设立地点问题上展开竞争。但需要强调的是，金砖国家之间客观存在的竞争关系，并不意味着只能互为对手。事实上，公平、平等的合作最终会给五国带来共赢。2005年中印联手竞购叙利亚石油资产就是一个成功的案例。最新签署的合作协议，将上海设为金砖银行的总部，首任行长、理事会主席、董事会主席则分别来自印度、俄罗斯、巴西，在南非设立非洲区域中心，这既是各成员国竞争角力的结果，也是相互让步、达成合作共识的成果，体现了金砖国家之间公平的合作关系。
值得注意的是，在当前世界银行与IMF等主要国际组织为美欧发达国家主导的背景下，新兴市场国家要求提升话语权的改革呼声迟迟未能得到响应，金砖银行在某种程度上也是新兴市场“另起炉灶”的战略决策。虽然在金砖银行设立过程中，已多次被视为是对两大国际组织的直接挑战，但也应看到其与世行、IMF存在的巨大差距。要想改变当前由发达国家主导的国际金融体系，金砖银行的设立只是一个开始。对于金砖国家以及广大的新兴市场国家而言，以此为契机进一步开展更广泛的经济金融合作才是唯一的出路。
