近一两个月，经常听到企业界人士抱怨经营困难。一是抱怨资金全面紧张，相互拆东补西；再就是抱怨经济全面疲软，景气度下滑。
最新数据显示，经济在连续下探中，近期稍有回暖迹象：汇丰5月份中国制造业采购经理人指数(PMI)预览数据回升至49.7，创五个月来新高，新订单和新出口订单重新恢复扩张。但民族证券认为，5月六大电厂日均耗煤量延续下行，国内工业品价格低位震荡，未见明显改善。汇丰PMI预览值数据呈现出的需求复苏现象并未得到更多数据验证，制造业拐点是否到来尚待观察。
管理层也感受到实体经济面临的较大压力，在密集调研：高层密集调研长江经济带、丝绸之路经济带发展。近期住建部兵分几路密集调研地方楼市，实地了解房地产市场下滑程度，并集中向国务院高层汇报工作。
经济的不景气虽受到高度关注，但大张旗鼓的刺激政策不会马上出现，政策微调值得期待。在经济景气度下降背景下，政策面显示暖意：央行发文要求商业银行支持首套住房贷款；加快推进节水供水重大水利工程建设；加快铁路建设，确保完成全年固定资产投资8000亿元目标；首批推出基础设施等领域鼓励社会资本参与80个项目；增加国家电网投资建设规模；支持小微企业和创新企业发展；加大棚户区改造力度；财政部发文要求加快预算资金支付。
对于市场投资者高度关注的降准预期，舆论从一边倒的“缓降准调结构”观点，转变为对降准时机的争论：国信证券观点认为：准备金率调整是针对货币乘数，由于以广义货币增速作为货币政策目标，准备金率调节和基础货币投放之间是可以相互替代的。但这并不意味着降准绝无可能，只是降准时机未到。降准的触发条件有两个：一是基础货币缺口进一步扩大，对应着外汇占款的大幅萎缩；二是货币乘数大幅下滑，对应着实体经济融资需求大幅回落或商业银行的全面惜贷。当前形势符合降准条件的观点值得商榷。外汇占款不低，货币乘数仍高，加之央行有从负债端操作向资产端操作转化的意图，决定了当前降准时机并不成熟。
证券市场方面，在经济低迷下，股票市场低位运行，但并未明确突破前期低点。护盘迹象明显。新“国九条”披露之后，A股市场迎来了一日游行情，投资者信心仍旧极度低迷，而IPO重启是重要原因。近600家排队企业，始终成为A股的一块“心病”。证监会主席肖钢近日在新“国九条”学习会议上称，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。这意味着IPO的“靴子”终于落地，发行压力舒缓。
管理层维稳倾向将加重，在房地产限购松动、央行货币政策有所放松等一系列政策的预期下，有助于股市行情适度反弹。但中国经济长期发展是否遭遇瓶颈，未来的经济增长点在哪里等疑问，仍困扰着投资者。简政放权，减少对市场干预，需要配合投资信心恢复才能释放政策红利。京津冀、丝绸之路经济带、新型城镇化、国企改制等蓝图值得期待，但实施过程曲折而复杂。投资信心的恢复，或许需要更多深化改革措施。信心恢复仍需时日，资金在政策、基本面未获突破性进展之前，仍处于寻找投资机会观望期。
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