第二次亚洲金融危机正在路上，且这场风暴不会很快终止，它将在未来12至18个月呈波浪形发展，亚洲国家流动性的每次紧缩都将引发新的金融危机。经历了1997年至1999年的金融危机，所有亚洲国家都建立了巨大的外汇储备，减少了对杠杆的依赖，同时转为浮动汇率。这使得亚洲国家的经济更具弹性，所以这次酝酿中的危机不会呈现1997年至1999年的崩溃式，但无论如何这些国家都将承受严重损害。
　　美联储对定量宽松货币政策转变态度，使新兴国家货币对美元的贬值升高，尤其是印度的卢比受创严重。虽然评估标准不同，但贬值10%很可能会通过通胀侵蚀1%至1.2%的购买力，这是巨大的衰退。同时，货币贬值引起的购买力下降无法通过巨大的财政和货币刺激政策来抵消。公司和外国投资者因危机前景也会撤出或延迟投资。卢比的骤跌已反映出外国资本对印度经济的信心在丧失。向无美元对冲的公司提供信贷的银行也将遭受损失。由于国内和国际的负面因素，国际评级机构将有合理的理由来降级印度的信用评级，这进一步形成恶性循环。
　　许多专家认为印度卢比的贬值已过了风头，币值将渐归正常。但这点很可疑。不要忘记，印度尼西亚盾在1997年兑美元的汇率从2500：1变为3000：1时，人们也说印尼盾的贬值已到头，但最终印尼盾对美元的汇率达到了18000：1。建立在经济基本面的评估将变得无意义，因为贬值的卢比已改变了经济的基本面。（作者系印度著名专栏作家斯雅米.艾亚尔 贺艳燕 编译）