中国证监会主席肖钢近日在《监管执法：资本市场健康发展的基石》一文中提出，建立资本市场违法违规举报的激励机制，提高案件的发现能力。
　　国内股市打击违法违规行为的力度不足，一方面，违法成本低，处罚标准不高，缺乏足够的惩戒效应。另一方面，不少违法违规行为逍遥法外，甚至没有被发现。例如，内幕交易和市场操纵行为严重扭曲价格信号，扰乱市场秩序，极大破坏“三公”原则和社会诚信，但其操作手法较为隐蔽，调查取证也十分困难，被罚恐怕只是“冰山一角”。
　　这种现象的存在，根源之一在于案件线索不多和调查取证难度大。如何查出更多的内幕交易等违规行为，时任证监会主席郭树清曾在2011年12月的演讲中表示，“真诚地请求社会各界特别是投资者个人和机构，一定要及时提供案件线索，协助我们调查取证，在需要的情况下能够积极作证。 ”
　　据证监会公布的一项统计，2011年前11个月共获取各类案件线索245件，其中，内幕交易108件、市场操纵22件。再从线索来源看，通过交易所监控发现112件，通过日常监管发现49件，通过媒体报道发现25件，通过信访举报发现54件，其他渠道发现5件。
　　市场人士对此分析认为，内幕交易一直以来屡禁不止，主要因为大多是通过股价异动等方式进行监控查处，缺乏有效的举报手段。举报对掌握案件线索十分重要，而目前的举报作用还有待提高。
　　采取举报奖励的手段来发现案件，是境外市场的一种成熟做法。2010年美国出台金融监管改革法案，把奖金比例由罚款的10％调高至30％，进一步强化了有奖举报制度。对此，我国监管部门早就有过设想。
　　证监会上市公司监管部负责人2010年接受央视采访时表示，为更好打击内幕交易，要积极探索内幕交易举报奖励制度。“所谓举报奖励制度就是举报一个内幕信息，经立案查证后对内幕交易人罚款，借鉴国外按照罚款总额10％的奖励标准，这样可以扩大举报线索来打击内幕交易。 ”
　　按《证券法》的规定，对内幕交易可责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款。如果罚款1至5倍违法所得，再以10％的标准奖励给举报人，有的案子涉及奖励金额不是小数目，奖励金额有可能超过百万元。
　　以去年通报的江苏开元内幕交易案为例，证监会查出该公司时任董事长丁建民指使操盘手执行内幕交易，共获利约1109万元。假如这是一起经举报发现的内幕交易案，按1倍违法所得给予处罚，把罚款的10％奖励给举报人，肯定会鼓励更多人积极举报其他内幕交易案的有价值线索。 “若要人不知，除非己莫为”，一旦更多社会力量动员起来，不怕隐蔽的违法行为不露出蛛丝马迹。
　　很多内幕交易只是非法所得几万元或几十万元。例如，科达机电控股子公司董事周和华涉嫌内幕交易违法所得约7．4万元，被证监会处以2倍的罚款。这类案子看似违法所得金额不大，但只要监管部门处罚严厉，10％的奖金对举报人也是一种激励。
　　虚假陈述、市场操纵、内幕交易等行为是资本市场的“毒瘤”，严重伤害投资者权益、特别是中小投资者权益。监管层探索建立资本市场违法违规举报的激励机制，不妨同时从上述三项入手，提高打击的威慑力。对举报三类违法行为设立相应的奖励标准，有助于及时发现案件，促进调查取证工作的顺利开展，从而更好保护投资者权益。
　　“重赏之下必有勇夫”，举报奖励制度不仅调动内幕知情者的积极性，也可以吸引更多专业人士参与揭露违法行为。由法律、会计等专业人士主动担当“啄木鸟”，比媒体揭露的作用更大，将形成更强的外部约束机制，取得事半功倍的效果。