中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心7月1日发布的2013年6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月回落0.7个百分点，创4个月新低。而同一天，汇丰公布的中国PMI终值降至48.2，创9个月最低位，连续两个月位于50下方。
　　6月份PMI指数回落表明中国经济下行压力巨大。从某种程度上说，中国经济环境在全面转冷。其中，银行和企业的感受更加直接：生意不好做、利润大幅下滑甚至亏损、应收账大量增加、银行坏账开始增加等等。这预示着继一季度国内生产总值（GDP）同比增长7.7%后，二季度经济增长下行风险可能有所加大。
　　当前中国经济面临两难：从国际环境来看，美国依靠货币宽松政策来维持的经济复苏表现得虚而不实；欧洲经济仍沉浸欧债危机后的大调整之中，不会显著恢复；新兴市场国家也一改近几年的快速增长，今年先后遭遇滞胀风险。从国内环境来看，投资方面，偏紧的政策基调、沉重的地方债务、逐步恶化的企业盈利水平，都决定了今年的投资表现将会平平，不会成为刺激经济增长回升的关键因素。消费方面，在失业压力加大、收入预期低迷、企业经营不佳、政府消费受到限制的背景下，很难期望消费会异军突起，成为经济的强劲动力。对外贸易方面，外部需求低迷已经成定局，剔除水分之后，中国外贸对经济的拉动作用恐怕要重估。
　　外需和内需都不振，预示着中国经济下半年经济前景整体上仍不乐观。面对这种局势，中央在宏观政策上会有哪些调整？企业应该如何面对？地方政府又会如何调整？这些答案或许可能在国务院于7月中旬举行的年中经济形势分析会找到。工信部经济运行和监测协调局的官员说，“目前各部委都在进行年中调研和分析，为7月中旬的年中分析会做准备”。这次会议将决定近期发酵的“钱荒”风波将被政策导向何方。上述工信部官员表示，在提高了对中国经济降速的容忍度之后，决定调控政策放松还是继续从紧的条件，变成了实体经济对社会就业的影响。就业不出问题，“盘活资金存量”的政策就不会放松。
　　事实上，从近期中央高层的表态来看，已经透露出以下几点政策走向：一是中国从过去政府主导经济转向发挥市场作用，推动经济转型和结构调整；二是为了实现转型目标，中国愿意承受经济放缓的代价；三是中国在货币政策上将转向“控制增量，盘活存量”，整体上放弃宽松货币政策强刺激的做法。
　　作为重要的微观经济活动主体，企业的基本策略仍然是以“过冬”为主，要熬过今年的经济增长放缓。至少在当下不宜采取过于激进的扩张策略，以避免市场进一步波动所带来的风险。
　　此外，受到财税压力困扰的地方政府，是下半年市场环境的一个重要因素。在当前经济增速放缓的大背景下，财政收入放缓甚至负增长，这是最能触动地方的经济问题。过去不论是搞投资还是消费，摊子已经铺得较大，现在陡然要过紧日子，相信很多地方政府会很不适应。
　　在新的基调下，市场需要扭转对出台扩张性政策的预期，转向更为保守与稳健的经营策略。