国内的媒体统称房利美和房地美为“两房”。“两房”在被美国政府接管之前，的确“美”了很长时间。作为政府支持公司，“两房”可以使用国家信用低成本融资，购买其他初级市场贷款者的住房抵押贷款，使这些机构能够获得充足的资金为购房者提供融资便利，从而帮助美国人实现拥有住房的梦想。
　　世上没有免费的午餐，天下难见不散的宴席，次贷危机的爆发让大家意识到，拥有住房对于一部分人来说确实就是个梦。“两房”深度参与美国的房地产金融体系，次贷危机让其陷入巨额亏损，危及到美国的金融和经济安全，美国政府不得不出手接管，曲终人散后一地鸡毛，“两房”股票退市后进入OTC市场，要按中国的规矩，股票代码前是需要加上“PT”的。
　　可就是这两只垃圾股，最近重新掀起了不小的波澜。过去半年时间，两只股票都有数倍的涨幅，最近半个月更是上蹿下跳，单日波动幅度能超过50%。股价的上涨似乎也得到基本面的支撑：房利美去年实现2006年以来首次年度盈利，利润达到172亿美元，今年一季度税前盈利81亿美元；房地美去年盈利110亿美元，今年一季度盈利46亿美元。
　　恢复盈利能力的“两房”看似具有投资价值，但美国政府当初的拯救方案是“两房”向美国政府发行高级优先股获得资金，而且美国政府有权在20年内以每股0.00001美元的价格购买两家公司79.9%的普通股。因为有权证的存在，“两房”普通股实际上没有任何价值。
　　既然如此，投资者为啥还会追捧“两房”股票呢？一家名为费尔霍姆资本的机构近日发表的一份声明，将投资者的意图暴露无遗。声明称，偿还纳税人的救助投资、重组政府担保、恢复股东权益之间并不矛盾，这是美国的方式，现在是时候重组房利美和房地美了，因为维持美国的经济复苏需要这么做！其实，投资者是在跟政府博弈，希望翻身后的“两房”能将政府持有的优先股和权证购回，将来恢复上市，届时手中的股票便可能一飞冲天了。
　　不过，美国政府和国会的态度却非常暧昧。早在2011年初，美国政府就发布“两房”改革白皮书，准备逐步削弱“两房”在住房金融市场的功能。近日，美国一些参议员也在起草一份法案，计划清算房地美和房利美，另设一个由私人资本资助的政府抵押贷款证券再保险公司——吸取了次贷危机教训，美国政府和国会可能不会再次让大家轻易占到便宜了。