控股股东增持是上市公司稳定股价的一项重要举措,有助于向中小股东传递信心。有统计显示,2011年11月至12月20日,有20家上市公司的控股股东作出增持承诺。一年的承诺期满,其中仅有3家公司的大股东增持达到承诺增持上限。换言之,多数上市公司的增持属于走过场。 在股市低迷的时候,股价被低估,控股股东增持本身有利可图。然而,面对管理层对控股股东增持的鼓励,以及中小股东的期盼,做表面文章的公司仍然不少。最恶劣的是,一些公司少量增持的同时宣布未来12个月继续增持,累计增持比例不超过公司总股份的2%,实际结果却是再无第二次增持。这种做法存在发布虚假信息误导投资者之嫌。 此次被质疑走过场的公司中,金晶科技是典型一例。该公司控股股东金晶节能2011年12月13日增持公司股份100万股,表示将在12个月内继续增持公司股份,累计增持不超过公司总股本的2%。据相关媒体调查,金晶节能在随后的一年并未继续增持。 金晶科技2011年12月13日收盘价为5.23元,目前的最新股价跌至3.35元。控股股东未继续增持,并非因为股价走好而没有了增持的必要。再看公司业绩,2011年盈利18769.34万元,今年前三季度亏损18392.86万元。按半年报的解释,2012年上半年,玻璃行业无论价格、销售量都出现了下滑,公司所处行业还将继续承压,行业经营处于低谷期,复苏前景仍需观察。 在业绩欠佳的背景下,金晶科技控股股东没有继续增持,难免让投资者怀疑其对公司发展前景缺乏信心。从这一点上说,增持承诺走过场,不仅有损控股股东的信誉,而且可能给市场带来负面影响,传递与增持相反的市场信号。 令投资者不安的是,一边控股股东增持承诺走过场,雷声大雨点小;另一边大小非减持猛如虎,套现时毫不留情。 进入12月份,深交所大宗交易平台的日成交量,较前三个月明显放大。尽管有的公司同时采取增持措施,但阻挡减持潮如同
“螳臂当车”。勤上光电上月26日迎来1.36亿股解禁,很快成为大宗交易平台的“常客”,迄今其原始股东通过大宗交易平台减持约2300余万股,套现逾2亿元。 再看增持,勤上光电控股股东12月12日增持62万股,占公司总股本的0.17%,并宣布未来6个月增持总数不超过公司总股本的2%,最低增持股份比例不低于公司总股本的1%。可面对汹涌的减持套现潮,控股股东少量增持所提振的投资者信心十分有限。 作为一项公开宣布且意在鼓舞投资者信心的承诺,控股股东增持不应该走过场。证监会今年10月表示,将集中对上市公司股东、关联方以及上市公司的承诺事项进行集中清理和专项检查,要求上市公司披露其履行承诺情况。对此,投资者普遍认为,要求上市公司做到
“言必行”,杜绝“白条承诺”,应该包括控股股东的增持承诺。 控股股东增持屡屡走过场,根源在于缺乏行为约束。首先,应改变目前普遍公布增持上限的信息披露方式,要求上市公司公布增持期间的最低增持比例或最低增持金额,对违背承诺的采取监管措施。其次,对实际增持比例不足最高增持上限的50%,以及没有实施第二笔后续增持的,要求上市公司作出公开解释,并由独立董事发表意见。再次,监管部门进行专项检查时,把控股股东增持承诺的履行情况作为一项重点。 维护股价稳定是控股股东的责任,增持承诺不该“画饼充饥”,也不可以玩文字游戏。
A股市场诚信体系存在欠缺,规范增持承诺是对上市公司提高诚信的基本要求。对此,管理层在鼓励增持的同时,有必要对上市公司增持承诺“挤水分”。
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