大盘股走强需要更多的资金量推动，在IPO、再融资、解禁股等几个“堰塞湖”高悬的情况下，市场面临的考验依然不小。但目前大盘股具有安全边际，投资大盘蓝筹股并寻求中长期回报，是2013年稳健投资的较好选择。
　　瑞银证券最新预测称，A股市场2013年将取得大约20％的回报率，沪深300指数从目前的2100点 上 升 至 2013年 底 的2500点左右，长达3年的熊市将结束，2013年小盘股仍然可能跑输大盘股。
　　中小盘股的流通盘小，在以往的上涨行情中更容易受到青睐，市盈率常常变为 “市梦率”。以2008年10月沪市触底1664点后的反弹为例，上证指数最高在2009年8月初反弹至3478．01点，累计涨幅为108．90％。此后，上证指数陷入震荡行情的泥潭中，重心逐渐下移。
　　相比之下，中小板指数2008年10月触底2114．27点开始反弹，虽在 2008年 8月后有过几次调整，但不断走高，最高上涨至2010年11月11日的7493．29点，累计涨幅达254．41％。 2010年是个熊市，但只是相对于大盘股而言。上证指数全年下跌14．31％，深证成指下跌9．06％，中小板指却上涨21．26％。其中，2010年7月至11月，中小板指的一波上涨行情幅度近65％。
　　值得注意的是，参与2010年中小盘股牛市的机构不少，行情并非散户资金推动。从当时较大涨幅的中小盘股来看，基金、社保基金等出现在前十大流通股股东名单中。然而，今年以来市场对中小盘股的态度发生变化。中小盘股前11个月的走势弱于大盘股，上证50指数跌幅为4．32％，而中小板指和创业板指分别下跌14．38％、16．82％。
　　瑞银证券分析认为，导致小盘股回落的触发因素来自三方面：首先，在盈利快速回落的背景下，小盘股过高的估值难以维系。其次，今年底全社会资金将再度收紧，银行的年末考核和企业做账需求可能导致股市资金特别是炒作小盘股的活跃游资暂时撤离。再次，原本10月底的创业板首批大非解禁被推迟到了12月底，明年小盘股的解禁压力会成倍增加。
　　很显然，上述三大因素反映出投资者对小盘股的担忧。今年遭遇宏观经济下行压力，给中小企业带来的冲击更大，投资小盘股而踩中业绩“地雷”的不少。创业板企业的高成长性光环不再，今年前三季度整体净利润同比下降5．55％，大于A股上市公司净利润总体降幅，其中亏损企业达11家。
　　以创业板和中小板为代表的中小盘股，现有的市盈率水平仍不低，不像大盘蓝筹股那样显现出罕见的投资价值。更令投资者不安的是，创业板和中小板公司的原始股东强于大盘蓝筹股，解禁市值如同 “堰塞湖”压顶。据相关券商估算，2010年上市的中小板和创业板公司，在2013年的大非解禁市值分别为4580亿元和1651亿元，占这些公司当前流通市值的比例分别为169％和144％，占2013年全市场解禁总规模的31％。
　　投资者已经看到，小盘股在本次反弹行情中并不卖力。 12月14日上证指数大涨4．32％，创出自2009年10月9日以来的最大单日涨幅，蓝筹股云集的上证50指数当日大涨5．65％。相比之下，中小板指和创业板指的涨幅分别为4．04％、3．80％。17日和18日，上证50指数再涨0．62％、0．35％，但中小板指和创业板指连续两天回调。
　　大盘股行情是否否极泰来？单看现有的200余点反弹，还难以简单下定论。大盘股走强需要更多的资金量推动，在IPO、再融资、解禁股等几个“堰塞湖”高悬的情况下，市场面临的考验依然不小。
　　不过，大盘股在本次反弹中的强势，以及瑞银证券对小盘股提出的三大担忧，有必要引起投资者的注意。A股市场的回暖难免会有挫折，但目前大盘股具有安全边际，一是估值风险低于小盘股，二是管理层鼓励长期资金入市。此次反弹显现出估值纠错行情的特征，小盘股自身烦恼较多，不及大盘股受宠。投资大盘蓝筹股并寻求中长期回报，是2013年稳健投资的较好选择。