11月19日，股市走出探底回升的走势。在交易的前3个小时里，股指逐波下行，上证指数盘中跌破2000点探至1995.72点，创近45个月新低。而最后1小时，股指又逐波上涨，最终收于2016.98点，微涨2.25点，涨幅0.11%。
这已经是大盘在最近两个月内第二次在跌破2000点之后死里逃生。前一次是9月26日，大盘跌到1999.48点，结果有惊无险，并走出百点反弹的“维稳行情”。那么，这一次大盘是否能够转危为安呢？情况恐怕并不乐观。除非管理层有实质性的救市行动，否则，股市进入“1时代”不可避免。
就A股市场的外部因素来说，环境堪称恶劣。欧债危机的阴霾驱之不去，美国的“财政悬崖”又成为悬在头上的利剑。受此影响，以美国股市为代表的欧美股市，在经过今年前期的步步走高之后，如今正调头回落，这给A股市场带来压力。虽然A股市场拒绝陪涨，但陪跌却是A股市场的拿手好戏，不排除A股市场陪着美国股市一起下跌。
作为国内的宏观面来说，也不足以支持股市大幅上涨。虽然相关数据显示宏观经济有望在四季度企稳，但正如发改委主任张平在十八大记者会上指出的那样，“企稳的基础还不够稳固，还必须进一步地做出努力。针对经济运行中出现的一些新情况、新问题，尤其是在全球经济复苏缓慢、金融危机挥之不去这样一个背景下，我们必须做长期应对困难和挑战的准备”。而且目前时间已进入11月下旬，2012年进入收官阶段，市场的资金面也将收紧，这显然不利于行情的展开。
当然，更重要的还是股市自身问题重重。虽然前一次股市跌破2000点时，大盘最终有惊无险，但当时存在一个有利因素就是股市维稳，如今股市维稳也告一段落。因此，不能寄希望于这次股市跌破2000点后还会重复前一次的走势。股市该向下时还会选择向下。
为什么是选择向下？这首先是一种失望的表现。自从股市维稳以来，管理层推出的利好并不少。直到上周末，管理层还推出了红利税差别化征收政策，还在鼓励券商创新。但这些利好都没有触及到股市的实质性问题，或者与投资者的期望相差甚远。如红利税差别化征收政策，不仅没有解决“分红致亏”问题，相反还增加了持股一个月以内的投资者参与现金分红的税赋，这与增加股票投资价值，增加投资回报的精神背道而驰。又如券商创新，19日出台的消息是证券账户可用于购物，这实际上是把股市资金引到股市之外去了，这只会进一步减少股市的存量资金。正是对这些政策的失望，导致了19日股市盘中跌穿2000点。
当然更重要的是股市面临着扩容的压力。目前股市排队上市的公司接近900家，形成股市里的新股“堰塞湖”。并且证监会主席助理张育军表示，10年后上市公司要达到万家以上。而四季度大小非解禁又是全年的高峰，大小非解禁规模高达5356亿元，较三季度环比上升52%。此外，目前上市公司等待再融资的规模也高达5200亿元。正是基于这种大扩容大抽血的压力，股市选择向下突破或不可避免，股市也将因此迎来“1时代”。