本栏先后呼吁管理层差异化收取红利税、大幅增加RQFII额度及给券商融资之后，三者均得到了管理层的积极响应，股市正在由投机市向着投资市场转变，未来投资者的投资习惯可能会出现更多改变，例如交易频率将会下降，更多使用融券代替卖出，内地资金借道RQFII规避差异税率，以及通过股指期货回避股市下跌风险等。
　　差异化的红利税制度，对于投资者来说，肯定会改变投资习惯，征收20%红利税和征收不足10%的红利税，两者相差可能很大。如果面临大比例分红除权之前，不能享受税收优惠的投资者，很可能会卖出股票逃权，而长期持有股票的投资者，也会因为害怕失去税收优惠而不愿意通过卖出股票回避股价的下跌风险。
　　差异化红利税，将会引起不少变相卖股操作，例如投资者认为自己持有的股票可能会出现一个短期下跌，又不愿卖出股票失去减免税资格，就会寻找变相卖出股票的办法，例如通过融券交易卖出同样的股票进行锁仓，然后等待股价下跌完成后再买入股票归还融券，既完成了一次做空交易，又规避了股价下跌的风险。
　　此外，投资者还可以通过做空股指期货来回避股市下跌的风险，如果投资者看空整个股市，但却看好手中持股不愿卖出或者因为市场流动性不足导致卖出持股将产生较大冲击成本，那么投资者就可以一边持有股票，一边做空股指期货，以达到回避股市下跌的风险。
　　于是，投资者就有了两种既不需要卖出股票，又能够避险的投资工具，这对于回避20%的红利税大有好处。如果投资者能够绕道香港RQFII渠道投资A股，那么也能享受到RQFII的红利税收优惠，这对于一部分投资者也是可以选择的渠道。
　　其实，除差异化红利税之外，还应该推行承诺制，并不需要必须持股满一年才能享受税收优惠，如果投资者承诺持股满一年，也应该可以享受税收优惠，这对于防范除权前的逃权也很有好处。假如交易所规定买入股票时有两个选择，一是T+1，二是T+250，那么通过T+250渠道买入的股票自动锁定一年，同时享受红利税优惠。同样，投资者只有持股满一年后，才可以卖出股票。
　　随着A股市场各种制度的完善，未来投资者的投资习惯，将会由简单的买入卖出股票逐渐向交易金融衍生品转移，这不仅对投资者有着切实的意义，同时也更加接近于国际成熟市场的交易特点，这将是A股市场逐渐成熟的一种标志。