有形之手助长A股投机之风
2012-11-05   作者:曹中铭(湖北投资者)  来源:京华时报
 
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  因为新股IPO与挂牌首日创造了多项纪录,原本名不见经传的浙江世宝一跃成为市场的“宠儿”。
  浙江世宝的“爆红”,与其募资大幅度缩水、网上网下高超额认购倍数、创造出从发行到挂牌最短时间差,以及10月份唯一发行的新股等客观因素不无关系。但在浙江世宝惊艳亮相的“爆红”背后,值得市场与监管部门总结和反思的问题并不少。
  监管部门一直标榜新股的“市场化发行”。但无论是洛阳钼业、浙江世宝的瘦身发行,还是其发行价格向H股看齐,“窗口指导”均若隐若现,说明我们的新股发行并非真正的市场化。“有形之手”频现的结果,是发行人无法融到需要的资金,新股遭到市场的疯狂投机炒作,也无形中进一步助长了市场的投机之风。更重要的还在于,监管部门的好心却办了坏事。行政干预的结果,必然是市场为之付出代价、投资者为之付出代价,这是浙江世宝与洛阳钼业遭到爆炒带给我们的启示。
  因为有了洛阳钼业的前车之鉴,所以浙江世宝被爆炒并不让人意外,让人意外的是浙江世宝超高的涨幅与超高的换手率。正因如此,在浙江世宝疯狂表现的背后,必定会有投资者为之付出代价,这条“真理”已在A股市场上被反复证明。来自深交所的盘后统计数据显示,买入浙江世宝的主力主要是中小投资者,并且股价越高时,中小投资者买入占比越高。买卖龙虎榜则表明,买入席位中不见机构的身影,倒是在卖出席位中,机构频频现身。一进一出之间,凸显不同投资者对浙江世宝后市的态度。如果再考虑到浙江世宝挂牌前业绩就开始变脸、A股与H股的巨大价差,以及募资难以产生规模效益等因素,其股价的价值回归之路将不可避免。因此,浙江世宝的“好戏”还在后头。
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