有媒体报道，新一轮的发行改革最快将于10月底推出，目标是从审批制向注册制过渡，并进行试点。本栏认为，如果属实，这可能将是A股市场的灾难。
　　有保荐机构推荐，有发审委把关，上市公司质量还频频出现问题，假如没有了发审委的核准，谁想上市注册一下就能上市，那么上市公司质量将难以保证，A股市场将出现信任危机。
　　现在的新股发行制度改革，总想解决全部的问题，一步到位把A股市场建设为完美的股市，其中努力实行新股发行注册制，便是管理层追求完美的一个表现。但本栏认为，短期内A股市场尚不具备实行注册制的条件，这一进程或许还应等待很多年。
　　有很多人抨击高考，说高考有这样或者那样的弊端，鼓励孩子追求高分，轻视素质教育，但现在的国情，高考又是惟一一个公平的大学录取学生方式。发审委的审核也一样，或许发审委审核存在着太多的瑕疵，也出现了绿大地这样的漏网之鱼，但假如真的取消了发审委的核准，那么大量垃圾企业将化装登陆A股，届时投资者的损失将会更加严重。核准制虽然也有缺点，但却是目前惟一一种能够保护中小投资者利益的新股发行方式，盲目改为注册制，A股将会更加糟糕。
　　假如未来A股有很多没有经过审核的公司上市，他们报表亮丽，股价自然也会定位较高，但过几年之后，化装退去，投资者发现原来这家公司底子很差，只是包装的很美而已。根据最新的上市公司退市制度，这家公司还没办法重组，投资者只能看着股票退市，这个损失将会在诸多上市公司中蔓延，最后形成投资者不相信上市公司的惨剧。
　　事实上，现在已经有很多投资者不相信上市公司业绩了，大家宁可相信业绩是假的，也不敢认为业绩是真实的，因为冤枉了上市公司，顶多就是踏空一段行情；但如果错信了坏人，投资者很可能会面临万劫不复，两者相比，还是谨慎点好。
　　现在股市最缺乏的是资金，其次就是信任，没有信任，投资者根本不愿意长期持有股票，不愿意进行价值投资。所以，新股发行注册制应该缓行，只有当上市公司诚信建设达到一定水平之后，投资者可以放心把钱交给上市公司高管经营，愿意把股票作为财富的最终形式时，才是注册制可以实行的时机。