虽然从宏观角度分析，经济增速停止回落，并出现小幅回升的拐点极有可能出现在二季度。但是，从微观角度来看，形势可能并不乐观。即便经济增速回升，也不代表微观问题已得到解决。相反，有些问题和矛盾可能还会更加突出。
　　无疑，让中小企业脱困，并回归正常发展轨道，是眼下最紧迫最重要的微观经济问题。
　　多年来，虽然中小企业一直是在夹缝中求生存。由于宏观经济环境始终比较宽松，劳动力成本较低、出口形势较好、物价也相对稳定，所以，多数企业还能勉强维持生存，并成为就业、税收、居民收入提高等的重要载体。而随着国际金融危机的爆发以及宏观经济环境的恶化，中小企业不仅遇到了前所未有的困难，而且受到了前所未有的挤压。本来就饱受资金困境的中小企业更加融资无门，而且融资成本大幅上升，本来就在盈亏边缘徘徊的中小企业，大多滑向了亏损泥潭。如果中小企业继续在死亡的边缘挣扎，中国的经济和社会都将面临一次严重的危机。这绝非危言耸听，而是客观现实。
　　由中小企业普遍陷入生存和发展困境带来的第二个问题，是实体产业“空心化”问题。从中国经济结构和现状来看，虽然中小企业规模小、个体产出少、效益不高、科技含量也不高，但大多从事实体产业，是中国实体产业的重要组成部分。如果中小企业纷纷倒下，就等于实体产业断了一条腿。纵然大型制造企业、实体企业发展得再好，也不能改变实体产业“空心化”的格局，也无法解决中国的就业和居民收入提高问题。所以，实体产业“空心化”，与中小企业的生存与发展环境密切相关，与宏观政策环境密切相关。形式上是微观经济问题，本质上是宏观经济问题。
　　目前有不少分析认为，实体产业“空心化”，与民间资本纷纷转移到房地产等虚拟经济领域有关。简单看，这种分析很有道理。但仔细分析，却并不完全如此。如果中小企业的生存环境好，实体产业有利可图，民间资本又怎么可能逃离实体产业呢？
　　民间资本的出路问题，虽然表现在微观层面，实质根源在宏观层面。“新36条”确实从政策层面上给了民间资本许多“出路”，但是，这些“路”指望依靠民间投资者自己像以前那样怀着勇气和信心、决心和毅力去走，难度实在太大，从现实看，必须将民间资本出路的微观问题上升到宏观层面，才有可能重新找回民间投资者投资的热情和欲望。如果不从宏观层面给民间资本创造更多的条件，民间金融方面的矛盾还会进一步加剧，温州的金融综合改革试点也难以取得真正的突破。
　　当然，民间资本眼下的困境，也从另一个侧面证明了一个结论，那就是对房地产市场的严厉调控是相当正确、并且收到实效的。正是因为房地产市场调控，使房地产市场的暴利得到了有效遏制，民间资本向房地产市场转移的脚步停下来了，炒房行为大大减少了。
　　现在问题在于，甘蔗没有两头甜，由于房地产市场已经在低迷中徘徊了相当一段时间，其对居民住房消费和经济发展的不利影响也在不断加深。一方面，住房消费的刚性需求被严重压制，影响了消费市场的发展；另一方面，房地产市场的持续不振，事实上也在拖累与房地产业相关行业的发展。
　　如何在调控与发展中找到一条可行之路，已是当前一个需要研究和思考的急迫问题。因为，从中国的实情出发，房地产业既不能替代其他产业，成为支柱产业，也不能为其他产业所替代。房地产业必须在规范中发展，在发展中规范。关键要抓好两条：一是房价不能失控，二是保障房建设和供应必须有“保障”。做好了这两条，房地产业仍然是国民经济的重要组成部分。这既是一个很微观的经济问题，也是一个很宏观的经济问题。
　　与房地产市场严厉调控相伴的，还有另一个重要问题，那就是前些年许多地方政府大搞“土地财政”留下后遗症。看统计数据，几乎所有的地方，都在轰轰烈烈的“土地财政”中，留下了巨额负债。 至少在未来的相当一段时间内，各地方政府都会为这些巨额负债所困扰。虽然有关方面正在研究如何化解政府负债风险、避免风险过快爆发的问题，也采取了一些措施，但思路并不多，能否见效尚待检验。延长债务偿还时间、要求地方政府建立偿还基金，恐怕也只能解一解燃眉之急。
　　因此，笔者以为，地方债务问题，也必须上升到宏观层面才有可能得到较好解决。而最根本、最有效的途径，就是加快实体产业发展，振兴实体经济，用新增税收来偿还政府债务。
　　总之，如果眼下这些在微观层面表现出来的经济问题不解决好，将直接影响中国经济的健康、有序和可持续发展，所以必须争取通过宏观环境的改善、宏观问题的破解，力求在最短的时间内解决。