新股流产管理层急什么急
2012-01-16   作者:皮海洲(湖北投资公司总监)  来源:京华时报
 
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  皮海洲

  当前的股市虽然低迷,却也热闹异常,就说近几日,便有这样三件事令人关注。
  第一件事是信达澳银接棒华宝兴业,宣布暂停参与新股询价,这是第二家公开宣布暂不参与新股询价的基金公司;第二件事是11日进行网下询价的朗玛信息,最终因为参与询价的机构数量不足法定20家而被迫中止发行,成为创业板首家中止发行公司;第三件事是证监会基金部主任王林12日表示,基金公司在新股询价过程中报价比较理性,没有明显高于其他机构,也没有帮忙报价,此言一出即在市场上掀起轩然大波。
  这是三起不同的事件,但它们之间又有着深深的内在联系。朗玛信息中止发行是一件令管理层感到遗憾的事情,毕竟融资是最主要的政绩。究其原因,信达澳银这样的基金公司不参与网下询价显然是很重要的一条,虽然目前公开宣布不参与新股询价的基金公司只有两家,但实际上已经不参与新股询价的基金公司有很多家。这些基金不参与新股询价,已经危及到了新股发行的顺利进行。
  而基金公司之所以不参与新股询价,股市低迷只是原因之一,更重要的原因是基金公司在新股询价过程中报高价的行为遭到了沪深交易所两位总经理的炮轰。不久前上交所总经理张育军对基金公司在新股询价过程中报高价的做法提出质疑,深交所总经理宋丽萍也对基金公司缺乏信托责任、哄抬新股价格的现象进行了批评。由于二人的特殊身份,基金公司不能不对参与新股询价表现谨慎。
  正是基于基金公司在参与新股询价一事上面临的窘境,把融资视为生命的管理层当然不能置之不理,于是就有了王林主任出场来为基金参与新股询价打气。尽管投资基金在参与新股询价过程中报高价是客观存在的事实,但在王林主任眼里,哪怕投资基金给出的是100倍、150倍市盈率的报价也是“比较理性的”。因此,王林主任的表态,其实就是为了给投资基金参与新股询价壮胆,力挺投资基金在新股询价的道路上大胆往前走。而只要有了投资基金积极参与新股询价,类似于朗玛信息中止新股发行这种事情也就不会发生了,这样的结果正是管理层所需要的。
  新股发行工作中,投资者的利益常常被忽略。在这样的情形下,身为监管者的证监会官员赤膊上阵为新股发行撑腰的做法实不可取。

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