基金经理看淡沪港通“沽空”
实质影响有限
2015-02-26    作者:李良    来源:中国证券报
分享到:
【字号

    在沪港通启动“沽空”机制等多重利空因素影响下,A股市场羊年首秀并未实现“开门红”。不过,这并未影响基金经理们对羊年继续“牛蹄飞扬”的信心。多位基金经理在接受记者采访时表示,受制于沪港通规模限制和实际“沽空”诸多不便利,沪港通启动“沽空”模式对A股市场的实际影响其实很小,更多体现了丰富投资品种的象征意义。基金经理认为,在经济稳增长和流动性宽松继续的双重预期下,今年A股市场或将继续呈慢牛走势,而优质成长股将成为慢牛市场中结构性行情的主力。

  不惧“利空”突袭

  上海一位基金经理认为,伴随着A股市场规模的日益壮大,沪港通“沽空”模式的推出,并不会对A股造成实质性的影响。
  “事实上,A股市场本来就有了自己的做空机制,无论是股指期货的推出,还是融资融券交易,都已经为投资者提供了一定程度的做空机会。而从市场运行来看,这些做空机制的出现,并没有扰乱市场的长期运行规律。因此,沪港通‘沽空'也不会对A股当前的牛市轨迹造成实质性的影响。”该基金经理说。
  而某私募投资经理则认为,沪港通运行至今,从海外流入A股的资金显著高于从内地流出的资金,这充分表明了A股市场对海外资金的吸引力,在这个背景下,即便沪港通启动了“沽空”机制,也不会出现大量沽空盘打击A股市场。该投资经理认为,随着房地产市场颓势愈发明显,以及市场利率下行预期浓烈,至少在今年,A股市场仍将成为资金的主要流入地,这会继续推动A股市场的慢牛行情。

  成长股又现“掘金潮”

  值得关注的是,虽然许多基金经理坚持看好今年A股市场的慢牛行情,但基于对中国经济下滑的担忧,以及对大盘股估值修复行情结束的判断,他们将更多的精力重归于优质成长股的挖掘,这也令今年以来,创业板为主的中小盘成长股一度飙涨。
  上海某基金公司专户投资经理向记者表示,如果没有利好的连续冲击,或者大量场外资金的涌入,今年A股市场的行情极有可能回归到前两年的状态,即大盘股缓慢下跌,而中小盘成长股被给予较高的估值。他指出,虽然此前市场认为创业板有较大的泡沫,大多数中小盘股也确实处于一个较高的估值之中,但考虑到去年市场增量资金较多,如果从大盘蓝筹股逐步分流到优质成长股,或将会把这些成长股的估值推高到一个新的位置。
  好买基金研究中心则认为,流动性推动下的快速估值修复阶段已经结束,后续将逐渐转移到估值中枢维持平稳的阶段,波动逐渐放大,板块轮动加剧,政策指向将成为指导板块变动的最重要因素,即A股已经由Beta行情阶段开始步入Alpha行情阶段。好买基金表示,在后续的时间中,选股的重要性将愈加凸显,投资者宜将注意力更多投注到选股能力较强的基金上,辅之以部分交易型基金,帮助组合平滑净值,把握阶段性主题机会。

  凡标注来源为“经济参考报”或“经济参考网”的所有文字、图片、音视频稿件,及电子杂志等数字媒体产品,版权均属经济参考报社,未经经济参考报社书面授权,不得以任何形式刊载、播放。
 
集成阅读:
· 基金经理:降准打破周五惯例
· 80后基金经理悄然崛起
· 2014最赚钱9大基金经理指点2015投资机会
· 东吴新创业基金经理 惨遭“回炉”再造
· QFII基金经理:股市机会在大盘股
 
频道精选:
· 【思想】对银行违规收费开刀意义非凡 2013-06-14
· 【读书】珠峰哲理的经济分析 2015-02-25
· 【财智】多券商交易系统故障 凸显服务管理不足 2014-12-05
· 【深度】钢铁,一个冬天的故事 2015-02-26
 
关于我们 | 版权声明 | 联系我们 | 媒体刊例 | 友情链接
经济参考报社版权所有 本站所有新闻内容未经经济参考报协议授权,禁止转载使用
新闻线索提供热线:010-63074375 63072334 报社地址:北京市宣武门西大街57号
JJCKB.CN 京ICP证12028708号