1月QDII基金分化
黄金地产领涨 资源领跌
2015-02-04    作者:朱景锋    来源:中证网
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  新年首月海外市场跌宕起伏,投资海外市场的QDII基金延续了去年的分化势头,黄金和房地产基金总体涨幅居前,表现不俗,资源和商品类QDII基金延续去年弱势,在1月份再度大跌。不过,一些研究机构认为,经历过前期大幅下跌后,1月底原油和大宗商品价格企稳反弹令商品类QDII配置价值上升。

  黄金地产类涨幅居前 资源类领跌

  1月份海外市场涨跌不一,黄金显著反弹而原油连续大跌,QDII基金也呈现冰火两重天。根据天相投顾统计显示,1月份91只QDII基金单位净值平均微跌0.16%,再度成为表现最差的基金品种,取得正收益和负收益的基金几乎各占一半。
  在表现较好的QDII基金中,有8只QDII基金收益率超过5%,主要是投资黄金和房地产基金,其中泰达宏利全球基金单月上涨9.34%,1月份领跑。去年四季报显示,泰达宏利全球基金集中配置在美国,投资标的主要特征是高股息率,主要行业分布为REITs(房地产信托)、公用事业、必选消费、选消费和医疗。1月份美国REITSs表现抢眼,成为泰达宏利全球基金净值大涨的主要来源。
  除泰达宏利全球,其他几只房地产基金如广发美国房地产、诺安全球收益和嘉实地产1月份单位净值也分别上涨5.99%、5.35%和5.02%,涨幅居前。1月份黄金价格大涨8.42%,几只黄金QDII净值也随之显著回升,易方达黄金、诺安黄金、添富贵金和嘉实黄金单位净值分别上涨7.41%、6.83%、5.97%和5.97%。除房地产和黄金外,几只跟踪恒生指数的基金也取得一定的正回报。
  1月份国际原油和大宗商品价格继续下跌,相关QDII净值继续缩水。其中有11只QDII基金跌幅超过3%,工银资源、银华通胀和华宝油气跌幅最大,分别达8.87%、6.98%和6.19%,上投全球资源、信诚商品、华安石油和诺安油气等基金跌幅也超过4%。

  资源类QDII 长期配置价值显现

  1月最后一个交易日,国际原油价格出现大举反弹,单日涨幅达7.78%,本周一继续反弹,一改前期连跌走势。黄金、商品等资源品价格也企稳回升,显示经过连续大跌后,商品和资源类QDII配置价值正在来临。
  华泰证券认为,1月份原油价格一度跌至45美元/桶左右,为近6年低位,继续下跌的空间不大。在当前价位对油气相关资产进行投资,从半年到一年的投资周期来看,是比较好的投资时点。其中,油气的上游开采和生产企业在油价反弹过程中获益将最大。国内现有的油气主题QDII基金,可作为配置美国能源行业、享受油价反弹的资产配置工具。
  众禄基金2月基金投资策略认为,美国经济增长势头正在减弱。美联储去年12月纪要基本符合预期。美股短期维持震荡盘整的概率较高。考虑到美国成熟的资本市场制度及稳定的经济和证券市场结构,美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。

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