美联储短期内加息概率不高 美元短线盘整
2014-11-21    作者:嘉瑞基外汇之星 李映辰    来源:经济参考报
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    美联储最新公布的政策会议纪要内容大致呈现了略偏悲观的情绪,因而市场关于美联储短期内加息的寄望可能就此落空。美元兑欧系货币走软,美元指数短线的盘整节奏没有改变。
  美联储会议纪要显示,和其他主要央行一样,美联储也担心通胀滞缓的问题,委员们预计通胀将在2%下方“滞留许久”,委员们认为有必要关注通胀预期不断下降的现象,称大部分与会者都认为,通胀多半会在短期内回落,以反映油价及大部分商品价格滑落的影响,而进口物价下跌也是物价的一个制约因素。委员们还讨论了货币政策前瞻性指导的沟通方式,几位成员阐述了强化经济目标的具体描述的必要性。部分委员希望将“相当长一段时间内维持近零利率”的说法从利率指导中剔除。而大部分官员支持在经济目标达成后再上调联邦基金利率的想法。
  本次会议纪要内容总体上略偏鸽派。一些与会者表达了对通胀在一段时间内持续低于2%目标水平的忧虑,而且很多委员强调关注长期通胀预期下倾的风险,如果经济增速停滞,那么这种忧虑会进一步加重。尽管大部分与会者依然相信中期内通胀会回到2%的水平,但这还是留下了偏鸽派的美联储立场印象。另外,美联储声明中没有针对外部经济环境以及金融环境恶化的忧虑的内容。因此我们需看到全球经济增长以及金融市场形势进一步恶化,美联储才会流露出实际的担忧。此外,“相当长一段时间”的措辞被集中讨论,尽管如此,似乎没有迹象暗示美联储将在12月会议上对此措辞加以改动。美联储会议声明的重心似乎放在了“数据决定未来政策走向”上面,如果未来经济数据显示就业市场以更快的节奏朝美联储目标水平复苏,那么联邦基金利率的目标水平多半也将随之上调。相反,如果数据进展情况不佳,则未来加息时点也将晚于当前市场的预期。目前我们仍然预计美联储未来首次加息的时点在明年6月。
  美元指数短线的盘整节奏没有改变。从日线图上看,主趋势仍然完好向上,均线系统保持多头排列的状态。再看4小时图,由于价格小幅创出新高,MACD发生了角度明显的顶背离信号。短线上涨动能已占据主导,美元指数有望向前方高点阻力再度发起冲击,升破后方可延续涨势,目前仍需以震荡的思路看待非美货币。
  英国央行本周也公布了最新的货币政策委员会会议纪要,纪要显示英国央行认为通胀预期进一步下滑的可能性不大,这也推动了英镑短线的走高。会议纪要显示,货币政策委员会以7:2的投票结果决定维持利率不变,并以9:0的投票结果决定维持3750亿英镑的宽松规模不变。英国央行委员麦卡弗蒂和威尔投票赞成加息25个基点,这也是他们连续第三次支持升息。而大部分的货币政策委员会委员认为英国经济面临进一步走软的风险。英国央行指出,商业投资增长依然活跃,但是鉴于欧元区经济复苏迟缓,英国出口需求疲软,国内开支难以抵消疲软出口的风险。对于维持利率于低位,英国央行表示,全球经济前景走弱是将利率维持在0.5%纪录低点的原因。英国央行上周在通胀报告中下调通胀预期,这也引发了英镑的持续下挫。本次的央行纪要指出,通胀预期进一步下滑的可能性不大,劳动力市场趋紧或很快令薪资水平上升,预计通胀到2017年将回升至2%的目标水平。这也在一定程度上缓解了投资者对于英国通胀的担忧,英镑兑美元随后出现了快速反弹。

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