定开型债基月涨幅超6% 半年遭赎回260亿向谁诉
2014-09-12    作者:    来源:经济参考报
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  8月份三只定开型债基夺得债基排名前三甲,涨幅分别为6.23%、5.80%、4.53%,收益十分可观。但从季报中观察到,上半年定期开放型债基申购额为17亿元,赎回额却达到262亿元,遭遇大量赎回。
  好买基金认为,定期开放式债基遇冷,既有市场大环境的因素,也有其自身的原因。“在总体环境上,债券型基金的风险收益比下降,不足以吸引投资者,定期开放型债基也难以幸免。在去年,整个资金面偏于紧张,利率中枢持续运行于高位,债券市场持续走弱,债券型基金整体表现不佳。反观货币型基金受益于利率水平高企,业绩持续走高,吸引力大幅提升。”
  在这种情况下,债券型基金整体吸引力都不及货币型基金,定期开放型债基作为其中一员,不受投资者青睐也很正常。至今年上半年,随着资金面宽松,利率中枢下移,债券型基金表现总体提升,但投资者对于债基去年的表现仍心有余悸,加之股市回暖,趋势性机会与主题性行情交替,权益类基金吸引力更胜一筹。因此,虽然债券型基金在上半年总体表现不错,但整体遭遇净赎回逾700亿份,规模下降逾600亿元。在债券型基金总体不受投资者青睐的情况下,定期开放式债基遭到冷遇也就不足为奇。
  就定期开放型债基自身而言,收益优势难以抵御流动性劣势影响。定期开放型债基由于可以在一定期限内封闭运作,不必受资金申赎的打扰,故表现一般优于普通债基,2013年至今,定期开放型债基的平均收益要好于开放式纯债类债基。但定期开放型债基的优势有限,年化差距一般只有1到2个百分点,较之于定期开放型债基动辄1年的封闭期而言,这个收益差距吸引力并不强。

摘自《上海证券报》

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