下周各国PMI数据密集公布，主要集中在我国官方及汇丰制造业PMI，欧美国家制造业、服务业和综合PMI。国内市场焦点在我国制造业数据，进入6月以来，政府实行了一系列定向微刺激政策，但市场对政策效果持续性格外关注，我们认为6月数据将保持反弹态势。欧元区依旧德国一枝独秀，但受乌克兰事件影响，经济复苏有放缓可能。美国经济继续强势增长，但房地产市场有放缓迹象；因劳动参与率企稳，劳动力市场或将保持良好增长态势，周五非农或利好美元。
　　6月30日，星期一，日本公布5月工业产出月率；德国公布5月实际零售销售月率，欧元区公布6月CPI初值年率；美国公布6月芝加哥PMI、5月成屋签约销售指数月率。
　　日本工业产出由于基数效应，5月数据可能出现小幅上涨。受乌克兰事件影响，德国消费者信心指数并没有改善，5月零售销售数据预计保持平稳。欧洲央行目前保持负利率，预计CPI见底企稳。美国房地产市场温和增长，5月预计稳中有涨。
　　7月1日，星期二，我国公布6月官方制造业PMI、6月汇丰制造业PMI；德国、欧元区公布6月制造业PMI，欧元区还将公布5月失业率。美国公布6月Markit制造业PMI终值、5月营建支出月率、6月ISM制造业PMI。
　　我国二季度去库存加速，政府定向微刺激传导至小微企业，预计6月制造业PMI保持反弹态势，汇丰制造业PMI或好于官方数据。德国制造业PMI已连续14个月保持增长，但受法国经济拖累，欧元区整体增长较为缓慢。此外，欧元区工厂继续招聘员工以满足生产需求，5月失业率可能有所好转。美国5月ISM制造业PMI中新订单大幅上修，预计6月制造业PMI将保持涨势。美国4月成屋数据涨势回落，房地产复苏有放缓迹象，5月营建支出月率可能稳中有降。
　　7月2日，星期三，美国公布6月ADP就业人数、5月工厂订单月率。
　　美国就业市场稳定复苏，非农就业已连续3月保持20万/月以上，劳动参与率也企稳于62.8%，因此我们对6月ADP就业人数保持乐观。另外，美国经济持续复苏，预计5月工厂订单月率保持稳定。
　　7月3日，星期四，德国公布6月服务业PMI终值，欧元区公布6月服务业PMI终值、6月综合PMI终值、5月零售销售月率、欧洲央行利率决定；美国公布5月贸易账、6月28日当周初请失业金人数、6月季调后非农就业人口、6月失业率、6月ISM非制造业PMI。
　　德国民间部门活动已连续扩张13个月，但目前企业投入价格增幅大于价格产出，利润率受到挤压，因此6月服务业增长可能放缓。欧元区民间活动扩张放缓，预计6月服务业PMI稳中有降，综合PMI终值可能回落。欧元区消费者信心指数近期小幅回落，预计5月零售销售月率涨势难以维系。欧洲央行此前降息至隔夜利率为-0.1%，预计此次会议将维持利率不变。稳定增长的进口与低迷的出口预示美国5月贸易账仍将在底部震荡。美国目前就业市场复苏强劲，除连续3月保持非农在20万/月意外，劳动参与率也出现了回升，预计这一情况将在6月保持。美国服务业上月新订单及企业活动出现大幅跳升，预计6月将保持增长。