美债收益率难撼美元 欧系成弃儿
2014-05-29   作者:  来源:环球外汇网
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    美元周三(5月28日)走强,延续上周开始的涨势,因欧元和英镑跌至近期低位之下,这可能暗示美元后市将进一步攀升。目前市场青睐美元,即使美债收益率下降。但美国国债收益率下跌令投资者面对日元时存在抛售美元的动机。
  德国发布了更多令人失望的数据,如进口价格下跌和失业率上升等,法国亦是如此,失业率上升且消费价格下跌。受此影响,投资者纷纷买入欧洲债券。10年期德国国债和英国国债价格上涨逾3%。债券价格反弹压低了利率。欧元区利率下降削弱了以欧元计价的资产对投资者的吸引力,因为回报率随之走低。
  欧元/美元先前跌破1.3600的重要心理关口,触及1.3593的日内新低,而英镑/美元纽约汇市盘中一度触及1.6699的低位,略低于1.6700水平,且低于近期底部,部分分析师称,这可能暗示英镑后市将进一步走低。
  周四(5月29日)亚市早盘,欧元/美元维持1.3600一线下方水平弱势整理,英镑/美元在1.6710一线上方水平窄幅波动,美元/日元维持101.70区域交投,澳元/美元小幅反弹至0.9230一线水平窄幅波动。
  欧洲央行(European Central Bank)称,准备在6月的政策会议上采取行动以抗衡欧元区的极低价格。而每每有新的利空数据发布或欧元区显出增长疲弱的迹象,投资者都会调整他们对欧洲央行将如何且以何种形式放宽货币政策的预期。
  欧洲央行定于6月5日召开会议。欧元区将在6月3日发布5月消费者价格指数(CPI)。欧元区4月通胀率为0.7%,远低于欧洲央行2%的目标。
  花旗(Citi)美洲G-10外汇策略主管Richard Cochinos表示,随着欧洲央行会议和通胀率发布日期的临近,一些投资者开始更加关注欧元。他说,隔夜发布的欧洲经济数据就足以引发欧元抛售。
  近几日,经济数据略微欠佳,以及有迹象显示英国的长期现状可能面临政治威胁这两个因素重创英镑。在过去六个月间,英镑/美元累计攀升2.12%。
  Scotia Capital的汇市策略师Camilla Sutton表示,周三的多数交易变动不大,但欧元和英镑的波幅很大,现在我们可能看到了年初人人预见的美元涨势。
  Sutton表示,全球投资者周三聚焦在债市,指标美国10年期公债收益率下降至11个月低位2.434%。美国30年期公债收益率触及近一年低位。
  投资者买入长债,因欧债收益率也下跌,且美联储缩减购债预料将使许多债券基本经理追踪的指数存续延长。
  NAB汇市交易员Graham Davidson 表示,目前市场青睐美元,即使美债收益率下降。如果收益率像我认为的那样开始攀升,那么美元可能上涨。
  FXDD汇市分析师Greg Michalowski 指出,英镑周三早盘跌穿关键技术支撑位,且或是可能进一步下跌,英镑在日线图上跌穿了1.6770水平,我对此十分关注。

  欧银决议之前欧元多空双方谨慎

  在下个月的欧洲央行决议到来之前,欧元多空双方谨慎,对于大多数人而言,目前的趋势意味着逢高卖出是最佳的选择,低位做空则相对风险回报比较差。而做多的抄底投资者则同样有其理由:欧元自1.40回落接近400点,但是尚未出现过任何大规模的反弹。并且通常大型头部的构筑也不是一次就能完成的。
  欧洲央行(ECB)执委默施(Yves Mersch)周三(表示,下周ECB会议上可能产生一个政策组合,用于应对低通胀和低信贷增速,但实施的时机可能会不同,举措的实施与否将取决于准备情况。
  他指出,欧洲央行未看到近期有通缩风险,但央行对此前景有做准备;ECB寻求扩大政策选项,但最终要由央行管理委员会来定夺。
  默施称,从通胀角度看,汇率发挥了更大的作用;但ECB无意将汇率打造成有竞争力的工具;ECB主要政策利率的利率通道缩窄,料对货币市场造成限制。
  周三公布的一项调查显示,48名受访经济学家中,31人称下调存款利率至零以下会与针对银行向中小企业贷款提供新的长期资金,即所谓的长期再融资操作(LTRO),同时推出,以帮助提振欧元区信贷。
  同时,预期欧洲央行会在6月政策会议上将存款利率从零调降至-0.1%,而再融资利率也可能从目前的0.25%下调至0.1%。
  对于欧元的前景,德国商业银行固定收益部门技术分析师Karen Jones认为,欧元汇价正持续的整固于200日均线切入位1.3638附近。她预计汇价将不会继续在200日均线处盘整,有望扩大跌幅至2014年低位1.3476,甚至是2012-2014上行趋势线切入位1.3410。

  英镑缘何大跌

  周三英镑/美元大幅走跌,并跌穿了重要颈线支撑1.6730,在日线级别技术形态上初步构筑了不规则双顶形态,此前市场投资者近几个月曾大举押注英镑将以快过任何主要货币的速度上涨。
  但是本周市场多头开始削减上述押注,导火索可以说本周公布的英国4月房屋购买抵押贷款许可数据进一步佐证该国房地产市场可能出现放缓的迹象;这令市场对英国央行加息的预期骤然降温。
  但英镑本周大幅走跌不仅仅是由于英国房市数据,英国零售数据暴跌且美国系列经济数据表现优异,才是导致英镑/美元本周大幅下挫的直接原因,其中美国成屋销售数据的利好,和英国房产市场数据构成了鲜明的反差。
  英国工业联合会(CBI)周三公布的数据显示,英国5月零售销售差值暴跌至+16,远不及市场预期;美国4月耐用品订单月率为0.8%,好于预期;而三月月率则由2.9%向上修正至3.6%。此外,美国5月服务业PMI也创下了2012年3月以来新高。利好的经济数据提振了美元,同时也令该国的复苏前景显得更加光明。
  美国4月成屋销售有所走高,为近四个月以来的首次,主要受天气转暖、房价上涨放缓,以及更多的房屋进入房产市场等利好因素提振。今天的成屋销售报告,再加上早前公布的新屋开工数据,或表明美国房产活动有望加速复苏。
  从实际资金流等仓位因素向我们也可以看出,英镑前期大幅走高只是空中楼阁。
  德意志银行分析师表示,从经常帐赤字表现来看,英镑资金流是易受到攻击的。预计外商直接投资(FDI)对今年的英镑来说是个关键的支撑因素。从其实际表现来看,虽然企业间投资并购的消息连连,但实则令人失望。本行的企业并购监控数据显示,英国一季度FDI净规模大幅下降。

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