[期货气象]官方PMI料难走强 压制周期性行业表现
2014-02-21   作者:东兴期货研发中心 张希  来源:经济参考报
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    下周风险事件并不集中,主要关注各大经济体数据表现。海外方面,美国房屋销售数据以及欧元区失业率表现将对资本市场形成指引。国内将公布2月官方PMI值,鉴于2月依然处于传统工业淡季,料PMI不会明显回升,周期性行业依然有较大压力。
  2月25日,星期二,美国公布2月谘商会消费者信心指数。
  美国1月谘商会消费者信心指数大幅上升至80.7,创2013年8月份以来新高。值得注意的是1月密歇根大学消费者信心指数初值不及预期,大幅回落至80.4,中低收入家庭乐观预期降低。两项指标相背离显示虽然当前的经济环境整体好转,但是终端消费依然没有恢复到危机前的强劲水平。2月密歇根大学消费者信心指数初值持稳于81.2,略好于预期。考虑到就业市场受天气性因素打压,间接影响收入,2月谘商会消费者信心数据或较前值回落,对风险资产形成一定压制。
  2月26日,星期三,美国公布1月新屋销售总数年化。 
  美国冬季以来房地产市场状况不及预期,12月份新屋销售年化仅41.4万户,环比降幅高达7%。数据不佳主要是受到恶劣天气的影响,因此料低迷的情况将在中长期得到改善。1月新屋销售总数或继续受到冲击,市场对此已有预判。公布数据若没有大幅下降,将不会对资本市场形成明显利空。
  2月27日,星期四,德国公布2月季调后失业率,美国公布上周初请失业金人数以及1月耐用品订单月率。 
  美国劳工部数据显示,近期初请失业金人数重心上移,2月8日初请失业金人数四周均值小幅升至33.675万,初值为33.4万。美国12月耐用品订单月率意外大跌4.3%,扣除国防的耐用品订单月率下降3.7%。恶劣的天气环境对整体经济活动造成负面压制,因此1月份数据料难有明显改善,利空道指。
  2月28日,星期五,欧元区公布1月失业率以及2月CPI初值年率,美国公布2月密歇根大学消费者信心指数终值以及1月成屋签约销售指数月率。
  欧元区持续攀升的失业率也在四季度出现逆转,12月失业率降至12.0%,好于预期。失业率走低将利好欧元区风险资产,提振市场信心。通胀方面,欧元区1月物价指数继续收窄至0.7%,明显低于2.0%的央行目标,显示终端需求复苏依然不够强劲,料短期低通胀的局面难以改变。
  3月1日,星期六,中国公布2月官方制造业PMI。
  1月中国官方制造业采购经理人指数降至50.5,略低于前值的51.0。考虑到时逢制造业淡季,PMI小幅回落符合预期。同时,PMI仍在50%水平之上,表明工业运行平稳。从企业规模来看,中小型企业活动指数均低于50,表现较弱。2月依然处于传统淡季,料PMI不会明显回升,从基本面的角度对工业品形成短期压制。一季度末随着制造业活动逐渐恢复,主要工业品或将获得一定支撑。
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