一位券商人士透露，由于交易型货币基金融资融券折算率较高，近日一家世界知名QFII参与了作为交易型货基的华宝添益的交易。海外机构投资者的现金管理意识较强，得其青睐的交易型货币基金的流动性、安全性、工具性可见一斑。
　　最新数据显示，截至10月底，沪深股市融资融券余额超过3000亿元，相比2012年底规模增长了两倍多。根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》，现金、ETF、国债等七类品种可充抵融资融券业务保证金。交易型货币基金也在上述可充抵保证金的品种当中，其不仅能无障碍地参与融资融券，并且折算率仅次于国债、甚至与国债不相上下，是场内折算率最高的品种之一。
　　目前市场上交易型货币基金仅有2只，均成立于今年上半年。以华宝添益为例，多家券商均将华宝添益的折算率设为90%。以这个比例测算，如果投资者将200万元的华宝添益份额用于抵押，则可融入的资金或证券的规模能达到360万元。华宝添益是第一只登陆上交所交易的货币基金，从交易方式上看，和传统场外货币基金最大的不同在于，将货币基金引入场内交易，可通过买入或申购的方式参与，退出时可以卖出，也可以赎回。
　　记者从证券公司了解到，近期以华宝添益作为抵押物参与两融的客户有显著增长之势。将华宝添益用作保证金，一有安全性上的优势，相比较用股票或者权益类ETF抵押，风险小得多；二有收益性上的优势，抵押期间也能获得活期存款10倍左右的收益。11月1日，华宝添益的7日年化收益率为4.311%，是活期利率的12倍，甚至比两年期定存利率3.75%还高出不少。
　　目前无论机构还是个人投资者都运用得最多的另一大功能，是将华宝添益作为股市闲置资金的增值工具。这点得益于华宝添益能与上交所的股票、债券回购等其他交易品种无缝衔接，一旦股市“偃旗息鼓”，将证券保证金买入华宝添益，当天就确认成交并享受收益；一旦股市或其他品种的投资机会出现，一键卖出华宝添益，就能即刻转买其他品种。不仅如此，华宝添益的二级市场走势还受到债券回购的影响，二者在交易价格上形成一定的负向关系，机构投资者完全可以借助这种规律，在这两个品种间寻求套利收益。
　　根据上交所近日修订的交易规则，12月9日起，华宝添益场内将实行“T+0回转”交易，也就是说，投资者当天买入华宝添益基金份额后，当天就能卖出基金份额。在“T+0回转”的交易成本方面，交易所暂免该基金相关的各种交易费用，近50家证券公司也已对其免收了交易佣金，因此，通过相当一部分券商进行华宝添益“T+0回转”交易不会产生任何交易成本，日内多次交易成为可能。
　　业内人士指出，QFII等机构投资者选择现金管理工具时，对产品的流动性非常看重，足够大的基金规模和成交体量，才能保证机构资金以合理的价格及时参与和退出。数据显示，今年三季度，华宝添益二级市场日均成交2亿元，10月30日的最新规模在33亿元，均远远超越同类型产品。“T+0回转”功能开启后，会有更多资金参与其中，进行日内价差套利以及其他无风险套利，二级市场流动性有望出现质的提升。