创新助力 资管业务驶入快车道
2013-05-24   作者:记者 夏怡/北京报道  来源:经济参考报
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    自去年5月份券商创新大会召开以来,证监会推出了一系列推进证券公司创新发展的措施,为券商未来的发展带来无限憧憬。在资管新政的助推下,券商资产管理业务得到了迅速发展,规模急剧扩张。最新数据显示,截至2013年5月底,券商资管业务规模从2011年末的2819亿元,一跃发展到超过3万亿元。对此,日信证券助理总裁崔树霖表示,在当前中国金融市场格局中,券商的管理资产规模和业务规模所占比例比较低,传统的证券业务发展相对缓慢,甚至出现了萎缩。而资产管理业务在为投资者理财、为企业融资、金融创新、活跃市场、服务实业等方面表现出了极大的优势。今年券商创新大会的召开,再次把资产管理业务列为今年的第一项业务,进一步体现了监管部门对该项业务的关注及重视。
  随着券商创新改革力度的加大和券商资管业务管制的“大松绑”,券商资管业务也真正迎来了发展的“春天”。在崔树霖看来,广义的资产管理业务,应该至少包括集合资金而投资的活动、为资金需求者提供融资的活动、金融产品创新与服务的活动。最近,证券公司可以开展的资产证券化业务、金融衍生品等都可以视为资产管理业务。此外,证券可以自建的OTC系统,可以视为资产管理业务运行为主的、合法的金融产品交易市场、金融业务开展市场。特别是中国有几个市场都渴望的CDS等金融衍生品应该会出现并迅速得到发展。
  然而,任何事物的发展都不是一帆风顺的,券商资管业务也不例外。崔树霖指出,证券公司在大力开展资产管理业务的同时也会受到一定的限制。如资产管理产品的社会认可度不高;资产管理业务直接服务实业存在法律、监管方面的约束。比如资产管理计划不能成为公司的股东,集合资产管理计划还不能直接投资实业、不能直接购买应收账款、不能直接购买票据、不能直接购买实物资产等。不过,随着券商资管业务管理办法的进一步完善和放宽业务限制,券商资管业务或可再次得到“松绑”。
  未来,在券商收入和利润中,资产管理业务的比例会迅速提高。“我们会看到,未来会出现资产管理规模在千亿元以上的以资产管理业务为专业特色的证券公司。券商资产管理业务将会成为证券行业乃至金融行业最重要的业务之一。”崔树霖表示。
  对于当前固定收益市场正在清查的债券代持业务事件,崔树霖认为,这实质上是债券现货和债券远期的交易,是很好的一项业务,完全可以规范成合法的债券远期等金融衍生产品。如果在OTC等市场上进行交易,可以进一步阳光化、市场化、合法合规,有利于避免利益输送和内幕交易。
  崔树霖介绍,日信证券资产管理业务虽然起步较晚,但发展迅速。目前资产管理业务规模已超过60亿元,增长势头迅猛。今年年初,日信证券把资产管理业务作为公司战略发展的重中之重,并进一步优化了内部人力资源、调整组织机构,成立了资产管理事业部,下设资产管理一部、资产管理二部等,全面开展证券公司传统业务和创新业务。
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