人民币汇率走势均衡时成最佳时点
波幅有望扩大
2013-04-23   作者:傅苏颖  来源:证券日报
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    22日,人民币对美元汇率中间价较上一交易日贬值20个基点,即便如此,也难掩此前连创2005年汇改以来新高的走势。
  一时之间,业内对人民币波幅增大的呼声再起,而在具体时点上,专家普遍认为,因为资金的流动波动频繁,下半年人民币汇率的变化方向可能转变,为扩大波幅提供合理时机。
  中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲近日在华盛顿国际货币基金组织(IMF)总部出席题为汇率安排的研讨会时表示,从市场形势来看,目前适合考虑进一步扩大人民币汇率的波动区间。
  来自中国外汇交易中心的最新数据显示,4月22日人民币对美元汇率中间价报6.2415,较前一交易日贬值20个基点。
  业内指出,上周,惠誉调降英国主权信用评级至AA+,德国央行行长魏德曼暗示欧元存在降息可能,同时G20会议为日本宽松政策“大开绿灯”,市场避险情绪再度走强,美元指数大幅上涨,人民币兑美元相应走低。
  然而,短暂的走低无法掩饰近日连创2005年汇改以来新高的走势。数据显示,在过去的一周,人民币对美元汇率四度刷新汇改以来新高。从今年年初至今,人民币对美元的中间价累计升值481个基点,升值幅度达到0.76%。仅仅是4月,人民币就累计升值了0.4%,升值幅度超过去年全年。
  此外,今年4月,也正值人民币汇率波幅从千分之五提高至百分之一满周年之际。再加上监管层的正式表态,也增强了业内人士对人民币波幅扩大的预期。
  实际上,在业内看来,扩大波幅已经迫在眉睫。业内人士指出,在外部经济环境不确定性逐步凸显,同时,发达国家不断推进量化宽松政策的大背景下,只有进一步扩大汇率浮动空间,增加本国经济体对外部经济的抗波动弹性,方可减少不必要的经济和金融风险。
  兴业银行首席经济学家鲁政委认为,进一步扩大人民币汇率浮动区间,可调整过高的人民币有效汇率,以稳定出口贸易,使实际有效汇率能够充分反映当前中国经济增长的基本面。
  而在具体时点上,鲁政委预计,在今年8月之前,央行将扩大人民币对美元的波幅,预计将从目前的1%扩大至2.5%,人民币将变得更有弹性。
  国际投行摩根大通中国首席经济学家朱海斌也认为,在当前人民币升值预期较强时,并不是中国央行扩大人民币波幅的最佳时间。他指出,在汇率双向波动预期较强的时间,才是进一步扩大波幅的好时点。
  交通银行金融研究中心高级研究员鄂永健也表示,人民币波幅扩大,适合在人民币汇率走势均衡的时候进行。但目前人民币升值的压力较大,此时扩大波幅,将会直接推高人民币汇价。不过,鄂永健认为在今年之内人民币交易区间存在扩大的可能,因为资金的流动波动频繁,下半年人民币汇率的变化方向可能转变,为扩大波幅提供合理时机。

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