12月4日，中共中央政治局会议定调城镇化将成为未来经济发展的大方向，与城镇化相关的水泥、建筑建材等行业迎来利好。二级市场上，早周期的水泥板块近期也有强势表现。多位接受证券时报记者采访的投资人士表示，经济企稳回升、新型城镇化的推进等因素推动水泥、建材快速上扬，随着经济基本面的逐步改善，水泥板块阶段表现会向好。

    周期板块是经济复苏先锋

    上海鼎锋资产管理公司董事长张高告诉证券时报记者，四季度以来，宏观经济的指标如采购经理人指数出现改善。如果经济企稳，水泥、建材这些早周期的板块就比较容易上涨。不过，截至三季度，财务数据并没有明显改善，因而现在还是处于预期复苏阶段。
    深圳一位基金经理认为，新型城镇化的推进是影响水泥、建材板块最近走势的重要因素，水泥、建材属于周期性较强的行业，经济的复苏将率先在这些行业得到反映。
    东方证券相关行业研究员表示，水泥、建材板块最近快速上涨也是正常的，因为A股前段时间太悲观了，从9月到11月份，经济数据都在好转，但A股市场都没有涨，在利好累积的情况下，只要稍微有外界因素推动一下，市场就会上涨，而周期性的品种往往会率先上涨。
    深圳市晟泰投资公司投资总监付羽也认为，近日市场的上涨与市场风险偏好和认知度有关，在市场上涨过程中，水泥、建材等周期性板块往往率先发力。

    水泥行业最坏时候已过去

    东方证券研究员认为，水泥行业最坏的时候已经过去。今年8月份水泥价格跌到非常低的水平，但从9月开始到11月，水泥价格有所上升，且升幅超出市场预期，当然现在淡季水泥价格又有所回落。就业绩而言，今年四季度水泥行业上市公司盈利会有所改善，明年盈利预计会比今年好。
    国泰君安证券研究员韩其成认为，预计2013年水泥全国供需关系好转，明年受益地产开工回暖和基建复苏刺激，水泥行业盈利将好于今年，部分地区进入修复通道，二季度部分水泥公司盈利开始正增长，下半年好于上半年。
    韩其成认为，明年水泥行业预计有两次波段行情：一是明年一季度末，地产开工回暖，基建投资高增长，3月份“两会”前后政策维稳预期也将构成宏观支持，此外，水泥价格在二季度旺季开始回暖上升，水泥板块会有一波上涨行情；二是明年10月，十八届三中全会上新一届政府的施政纲领将细化，加之基建旺季来临，水泥价格有望上涨。
    海螺水泥和中国建材两家公司的管理层今年10月底都曾表示，预计未来5至10年中国水泥需求将持续增长，但增速应从两位数降至个位数。两家公司预计，受现有基建与房地产项目重启、新获批项目开工以及农村地区建设推动，2013年水泥需求将增长5%~8%。
    上海鼎锋资产管理公司董事长张高认为，从三到五年这么一个长周期来看，水泥板块的发展还需观察，但从半年到一年的短周期来看，行业的增长是可能持续的，如今年下半年房地产成交量比较活跃，加上基建如轨道交通的带动，可以判断早周期的水泥、建材需求提升。

    看好低估值龙头企业

    上述深圳基金经理认为，虽然水泥行业一直以来产能供大于求，但最近状况相对好转。对于具体上市公司，要具体分析，最重要的还是要看公司估值，像一些龙头企业估值优势较为明显，按照重置成本来估算，还是比较合理。另外，现在行业有环保与能耗要求，落后产能要淘汰，长远来看，行业集中度会有所提升，行业龙头还是有很好投资机会。
    东方证券相关行业研究员也表示，从明年供需面来考虑，中西部的需求量高，但有些地方供给量更大。如果明年水泥价格有所提升，龙头企业更值得关注，因为产能大，业绩提升也会较快。
    国泰君安证券研究员韩其成表示，明年行业配置首选新增产能压力小、业绩有上升空间、符合新政策主题、估值合理的公司，建议首先关注华东地区，其次关注华中地区，再次关注华北和东北地区。