今年以来A股市场持续颓废，投资A股市场的基金绝大部分都损失惨重。然而最近三年来一直被“边缘化”的QDII基金却一雪“前耻”，并极有可能登上年度收益冠军的位置。其中主投港股的大中华QDII主题基金整体表现抢眼，8只大中华QDII基金年内平均收益高达12.72%。QDII终于开始显现全球市场资源配置的优势，成为分散国内市场风险的利器。
QDII年内平均上涨近7%
距离2012年收官战仅剩下16个交易日，上证指数在过去11个月中下跌近10%。覆巢之下，A股基金也难逃下跌的宿命。同花顺统计数据显示，截至到12月4日，295只普通股票型基金平均亏损7.30%，其中36%的产品亏损幅度超过了10%。
然而望眼海外，则是一片复苏的迹象。在11月A股市场极尽颓势的期间，美国道琼斯指数以及中国香港恒生指数均走牛，其中港股市场中的“内房股”甚至出现了暴涨。恒生指数从7月初18000点的相对低位涨至11月22037点，区间涨幅逾15%。国企指数也出现连续3个月的上涨，从9200点附近，涨至10600点之上。
投资海外市场的QDII基金自成为今年涨势最好的基金品种。同花顺统计显示，51只QDII今年以来平均上涨了6.84%，远远跑赢国内偏股型基金。赚钱的基金达到43只，只有8只基金亏损。20只QDII产品净值涨幅在10%以上，表现最好的是博时大中华亚太精选股票，今年以来上涨了18.23%，领先目前的偏股型基金冠军4个百分点。
大中华区域整体表现抢眼
由于香港恒生指数前11个月累计上涨了19.51%，主投香港股市的QDII产品整体表现抢眼。目前“大中华概念”的QDII基金共有8只，今年以来平均收益率为12.72%。
而排名榜的前11名中，投资大中华区域的QDII产品就包揽了六名。前两名均是投资大中华的QDII产品，即博时大中华亚太精选股票、华宝兴业海外中国股票，今年以来收益率分别为18.23%、17.51%。
景顺长城大中华今年以来收益率为15.51%，在所有QDII产品中，位居第五。嘉实海外中国股票、华安大中华升级，今年以来则均在13%以上，分别排名第八和第九、海富通大中华股票净值则上涨12.61%，排名第11位。
从投资区域看，六只主动管理型的“大中华概念”QDII基金的第一大投资区域均为香港，并且股票的投资比例远超其他国家或地区。其中，嘉实海外中国股票和华宝兴业中国成长将超过90%的股票资产投资于香港。此外，该主题的投资区域比较集中，除了博时大中华亚太精选的投资区域包括香港、日本、澳大利亚、韩国、台湾等九个国家或地区，其余五只的地区配置不超过三个，并且集中在香港、台湾和美国。
记者观察还发现，拥有境外投资顾问的QDII基金管理优势明显，例如排名靠前五的QDII基金中80%有境外投资顾问。比如景顺长城大中华，其境外投资顾问是景顺投资管理有限公司，集结了景顺集团两岸三地的投研资源，具有丰富的大中华区域投资经验和实力。
两奢侈品基金后期“发力”
近期受益于欧债危机阶段性“和解”和欧美国家年末传统消费旺季等因素，一些区域性市场和海外消费类股等板块表现较好，对应的QDII基金再度发力，相对A股表现出明显的超额收益。
自10月以来，截止11月28日，标普全球高端消费品指数上涨高达7.45%，而同期标普500下跌1.73%，上证综指下跌5.40%。而国内仅有的两只奢侈品基金期间分别上涨5.39%、3.05%。其中富国全球顶级消费品股票基金的份额累计净值达1.037元，今年6月份才成立的易方达标普全球高端消费品指数基金的份额累计净值达1.049元。而今年前三季度，富国全球顶级消费品仅实现收益5.58%。
易方达标普全球高端消费品基金经理费鹏表示，过去十年以“金砖四国”为代表的新兴国家财富快速积累，中高收入阶层大规模扩军，民众消费进入“品牌觉醒期”，推动高端消费品销售持续增长。除了在08、09年的次贷危机期间的短暂回落，全球高端消费长期保持较快增长的态势，尤其是2010年以来迅速重拾增长，高端消费品公司的盈利能力稳中有升。长期来看，新兴市场有全球最庞大的人口规模，随着经济增长，民众进入“品牌觉醒期”之后，对高端消费品的需求不仅持续，而且规模可观。
新兴市场及美国市场仍是投资方向
对于接下来的市场，众多分析人士依然是看好投资新兴市场和美国市场的QDII产品。景顺长城大中华基金经理谢天翎在接受采访时表示，由于接近年底，目前市场开始反映2013年的展望，普遍预期宏观环境较今年有所改善，因此上周亚洲股市进一步上涨，以印度和台湾涨幅最佳。此前表现出色的科技行业有所放缓，医药行业则因盈利上调带动股价上涨。资金流向出现分化，台湾、印度大幅资金流入，韩国及东南亚市场则流出。展望后市，谢天翎认为，大中华地区估值维持低位，MSCI中国指数目前为9.7倍，MSCI香港指数为15.2倍，MSCI台湾为14.6倍，仍低于五年平均，具备一定的空间。
国金证券也指出，目前与全球其他类型风险资产相比，新兴市场仍具有明显的估值优势，建议在均衡的风格上，短期倾向积极/周期风格，并增配新兴市场，尤其是集中于港股的“大中华”概念QDII品种。
不过也有分析人士看好美国市场，美国各方面处于良性循环中，房地产开始复苏，金融业结构化调整基本到位，企业资产负债表较为健康，市场估值水平已非常低，此外，美国页岩油气的开发将有利于其石油生产水平大幅提升。