在新兴市场旧的增长模式被打破，而新的增长模型尚未完全形成的背景下，全球经济增长也正陷入一个增长与衰退的交界。
　　“今年的情形有点走低，经济开始进入到放缓的通道，我们叫做进入‘困于增长和衰退的边缘地带’，处于可持续性的增长和再次进入到衰退的界限之间的一个灰色地带，既不是可持续性的增长也不是再次的衰退，所以现在我们看到全球真正的GDP增长只有3%左右。”摩根士丹利全球首席经济学家兼全球经济联席主管约希姆·石清在本周的媒体圆桌会上表示，“目前中国依靠出口和投资的增长模式不可持续，印度依靠政府消费拉动增长模式也是不可持续的，巴西和俄罗斯依靠商品出口的增长模式亦被打破。”
　　约希姆·石清指出，各国央行对危机的反映比较迅速，而政府调控是相对迟缓的，但央行在抑制衰退时存在压力。各国央行推出的量化宽松可有效帮助政府减少财政赤字，预计美联储12月份将推出第四轮量化宽松，美国量化宽松和欧洲OMT政策将持续下去。他预计将出现二型滞涨局面，经济的增长会有所减缓，但同时资产的价格有所上升，包括股票在内的一些风险资产的价格会上升。
　　对于欧洲市场，约希姆·石清表示，有清楚的迹象表明欧元区国家经济处再平衡之中，西班牙劳动力成本下降提升西班牙国家的经济竞争力，从政府的反应看，欧洲多国建立财政联盟有助于欧元的稳定，欧洲央行有效应对危机，12月将出台的OMT就是很好的体现。
　　在谈到国内市场时，摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹则指出目前已有好转的迹象，“我最近刚刚从欧洲伦敦和新加坡路演回来，从资本市场来看，尤其国外的一些投资人最近对于中国的宏观经济情况出现了扭转态度。而今年大部分时间里，特别是4月份之后，全球的投资人对于中国的资本市场处于比较不闻不问的状态。”乔虹指出。