全球性流动性泛滥,造成大宗商品价格飞涨,通货膨胀加剧,欧美各大股指也持续上扬并创出几年来的新高,这是事实。但A股资金匮乏,欲涨乏力,同样是事实。目前A股市场的大箱体格局已持续了两三年,始终不能向上突破,走不出不少人期待的大牛市,其主要原因就是增量资金不足;而靠存量资金只能保持市场的局部活跃,却无法打造出真正的牛市。 看看K线图就可以知道,近几年来,A股流通市值增加了数倍,但成交量最高时也只是排在历史天量的第三位。从资金面上来看,不断发行的基金、未来企业年金入市以及苦于找不到投资渠道而最终流入市场的资金,构成了目前或将来市场的增量资金。这些资金不可谓不巨,但尚不足以打破市场筹码与资金供给的弱平衡,不足以抵消新老解禁股与IPO等融资所带来的卖出压力。 其实,场外资金巨大这是不争的事实,关键是这些资金在股市缺乏赚钱效应的情况下,不会大规模进入市场。而市场筹码不断增加,则将使市场对资金的需求越来越大。在无增量资金支持的情况下,股市赚钱效应将越来越弱,其结果便是场外资金更不愿意进入市场。如此恶性循环! 当然,还有一种吸引场外资金的方式,即是股市出现深度下跌,严重的价值低估对资金形成吸引力。但目前来看,一切都还需要等待。
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